新型冠狀病毒感染的肺炎疫情蔓延全國，物流運輸受到很大限制，也影響節后各行各業(yè)的復工節奏。對于純堿行業(yè)來(lái)說(shuō)，堿廠(chǎng)穩定生產(chǎn)，但運輸受阻導致庫存快速累積。玻璃市場(chǎng)同樣遭受困境，房地產(chǎn)開(kāi)工推遲。預計后期純堿價(jià)格維持低位。
短期供需結構性矛盾凸顯
春節期間，純堿生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量穩定，但受疫情影響，運輸受阻，廠(chǎng)家庫存不斷攀升，下游玻璃企業(yè)年前備貨充足，以消耗庫存為主，物流中斷導致短期供需結構性矛盾凸顯。據統計，節后，國內純堿企業(yè)開(kāi)工率小幅提升。截至1月30日，開(kāi)工率為79.08%，僅較節前一周提升1.36個(gè)百分點(diǎn)。此外，節前產(chǎn)量為54.44萬(wàn)噸，節后產(chǎn)量為55.39萬(wàn)噸，增加0.95萬(wàn)噸，增幅為1.75%。
疫情蔓延，各地加強交通管制，汽運基本停止，出貨主要依靠火車(chē)和輪船，這就導致廠(chǎng)家庫存累積。據統計，截至1月30日，純堿企業(yè)庫存為82.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加23.03萬(wàn)噸，增幅為39.04%，遠高于去年同期。節后，堿廠(chǎng)發(fā)布的出廠(chǎng)價(jià)基本未做調整，但實(shí)際成交仍有商談空間。目前仍處于疫情暴發(fā)高峰期，部分下游企業(yè)開(kāi)工還將推遲，堿廠(chǎng)庫存上升不可避免。在利潤偏低甚至虧損的情況下，近期部分廠(chǎng)家停車(chē)檢修，遼寧大化、徐州豐成、南方堿業(yè)廣西柳州化工等已經(jīng)開(kāi)始檢修，青海發(fā)投堿業(yè)、寧夏日盛也降負運行。堿廠(chǎng)提前檢修和降負將緩解階段性供需矛盾。
湖北玻璃企業(yè)開(kāi)始限產(chǎn)
受疫情影響，純堿主要下游玻璃市場(chǎng)同樣遭受物流困境，玻璃深加工企業(yè)開(kāi)工延后，原片生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售困難，庫存不斷累積。與此同時(shí)，原料采購不暢，玻璃主要原料石英砂緊缺，以至于湖北玻璃企業(yè)有所減產(chǎn)。1月31日，當地浮法玻璃產(chǎn)能利用率為69.13%，環(huán)比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲0.45個(gè)百分點(diǎn)。剔除僵尸產(chǎn)能后，玻璃產(chǎn)能利用率為82.09%，環(huán)比下降0.26個(gè)百分點(diǎn)。湖北作為我國第二大玻璃產(chǎn)區，限產(chǎn)導致開(kāi)工負荷下降，進(jìn)而令純堿需求下滑。
房地產(chǎn)領(lǐng)域開(kāi)工推遲
為加強疫情防控工作，全國各地不同程度延遲了企業(yè)復工時(shí)間，各地住建委對房屋建筑和市政基礎設施項目復工和新開(kāi)工時(shí)間提出了明確要求，一般不得早于2月9日。而做為重災區的湖北地區，將根據疫情情況以及政府進(jìn)一步通知才能確定復工時(shí)間。從房地產(chǎn)銷(xiāo)售季節性規律看，1—2月為淡季，在全年的銷(xiāo)售占比不足10%，如果疫情能在3月之前得到有效控制，那么對整個(gè)行業(yè)的影響尚在可控范圍。但是，若持續時(shí)間較長(cháng)，影響到3—4月小旺季，則將對上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生重大的負面影響。
疫情打亂了房地產(chǎn)項目交付和開(kāi)工節奏，進(jìn)一步影響玻璃的采購與消費。目前來(lái)看，玻璃需求的釋放推遲，純堿市場(chǎng)承壓。
后市預測
純堿現貨價(jià)格自去年11月以來(lái)一直處在下跌通道，目前，價(jià)格接近生產(chǎn)廠(chǎng)家的底線(xiàn)，企業(yè)降價(jià)意愿較低。短期來(lái)看，物流不暢導致庫存集中到生產(chǎn)企業(yè)，庫存壓力刺激堿廠(chǎng)提前檢修，且玻璃企業(yè)減產(chǎn)也將加大堿廠(chǎng)減產(chǎn)力度。結合上述分析，可以預判，純堿期貨價(jià)格在大幅下跌后將低位徘徊，需要關(guān)注疫情變化對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響。
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