元旦將至，2019年的化肥市場(chǎng)迎來(lái)了最后的沖刺階段。與其說(shuō)是沖刺，不如說(shuō)是起步加速時(shí)期，眾所周知，今年的冬儲市場(chǎng)同樣滯后性明顯，上游產(chǎn)銷(xiāo)和下游備貨均不流暢，截至目前，絕大部分地區下游復合肥冬儲備貨進(jìn)度近總量的40%左右，雖然較往年同期略低甚至基本持平，但是市場(chǎng)氣氛卻不盡人意。
距離春節仍有將近一個(gè)月的時(shí)間，復合肥冬儲或仍有回旋的余地。備受期待的印度尿素招標于上周末發(fā)布，數量不定、月底開(kāi)標、船期定于春節前后。在此之前，國內尿素行情一波三折，漲跌頻繁，原本印度年底最后一次招標的發(fā)布或被國內市場(chǎng)人士用來(lái)提振尿素行情，不料情況并非如此，周初山東、兩河等地區尿素集體降價(jià)，降價(jià)20-30元/噸，在國內工業(yè)需求不足、尿素工廠(chǎng)新單不理想的情況下，價(jià)格恐將繼續松動(dòng)，由此可見(jiàn)，在印標未能真正落地之前，單憑吆喝還不足以炒熱市場(chǎng)，短期內尿素價(jià)格仍對復合肥冬儲構成一定威脅。
首先，原料成本持續低位。據了解，目前全國范圍內45%氯基/硫基通用系列的純原料成本分別在1611元/噸和1853元/噸，與11月份基本持平。氮、磷、鉀原料行情已連續多日處于觸底水平，短期尚無(wú)利好支撐,原料價(jià)格難以大幅反彈。不出意外，復合肥原料成本仍將維持在以上水平，波動(dòng)有限；另外，近日局部如江蘇地區氯基肥低價(jià)頗多，聽(tīng)聞45%氯基成交最低或達1700元/噸，除了氮肥原料以氯化銨為主之外，反映出磷、鉀肥成本也存在較低的價(jià)格水平。
其次，剩余需求遲遲不來(lái)。相比于冬儲初期，近期局部冬儲氣氛確實(shí)稍好，但實(shí)際成交情況仍較一般。臨近春節，加上企業(yè)報價(jià)和政策基本明朗，不少消息表示下游或于近日展開(kāi)大規模的集中備貨活動(dòng)，然而，尿素卻再次意外的掉價(jià)，復合肥后市價(jià)格存在下滑的可能性也越來(lái)越大；另外，今年農歷春節較往年有所提前，節后至部分地區用肥季節尚久，經(jīng)銷(xiāo)商選擇節后進(jìn)行操作，其一是承擔的風(fēng)險更小，其二是供應充足，缺貨、斷貨的情況并不常見(jiàn)。
最后，可替代產(chǎn)品價(jià)格低。通常作為復合肥的替代肥料，二銨行情更是疲軟為主。64%二銨東北到站價(jià)格在2400元/噸，較去年同期下滑的幅度讓人“驚嘆不止”。二銨創(chuàng )歷史的低價(jià)，一定程度上影響了復合肥行情，很多市場(chǎng)消息認為，當下的二銨較復合肥的“性?xún)r(jià)比”更高，更多市場(chǎng)愿意用二銨替代復合肥，如此一來(lái)，原本慘淡的復合肥市場(chǎng)再次受到了不小的沖擊，局部市場(chǎng)如華北、西北地區下游采購二銨作物復合肥替代品的情況有所增加。
綜上，印標如期而至，國內尿素卻再次意外降價(jià)，對于復合肥冬儲后市來(lái)講，利空多于利好，近期復合肥成交價(jià)格仍偏弱為主，一旦印標落地之后未能有效提振國內尿素行情，那么接下來(lái)的復合肥冬儲報價(jià)依舊存在小幅松動(dòng)的可能。
