2023年，國內純堿市場(chǎng)行情大漲大跌，如同過(guò)山車(chē)般驚險，走勢跌宕起伏，整體呈“W”型，總體價(jià)格處于高位，企業(yè)利潤整體較為可觀(guān)。展望2024年，業(yè)內人士認為，今年純堿市場(chǎng)新增產(chǎn)能陸續釋放，在供應增加預期下，純堿下游整體需求增幅或放緩，同時(shí)隨著(zhù)國民經(jīng)濟復蘇，2024年純堿市場(chǎng)或呈震蕩趨穩運行。
卓創(chuàng )數據顯示，2023年底國內純堿產(chǎn)能達到3658萬(wàn)噸，同比增加12.8%;全年產(chǎn)量在3260萬(wàn)噸左右，同比增加11.84%，純堿供應持續增加，產(chǎn)能增量創(chuàng )新高。值得一提的是，2023年純堿市場(chǎng)的最大變化是行業(yè)集中度大幅提升，龍頭企業(yè)對價(jià)格的控制力明顯增強。
山東?；瘓F市場(chǎng)部部長(cháng)劉敬玉分析說(shuō)，2023年國內純堿新增產(chǎn)能630萬(wàn)噸，2024年仍有近300萬(wàn)噸產(chǎn)能待釋放。2024年純堿產(chǎn)能預估為4000萬(wàn)噸，實(shí)際全年產(chǎn)量或在3600萬(wàn)至3800萬(wàn)噸。
按照新產(chǎn)能的投放節奏，2024年純堿供應過(guò)剩預期較為明顯，尤其是上半年企業(yè)檢修安排較少，新產(chǎn)能帶來(lái)的供應壓力將對市場(chǎng)產(chǎn)生較大沖擊。低成本天然堿或維持高開(kāi)工率，高成本聯(lián)堿和氨堿法開(kāi)工率或呈下降趨勢。生意社分析師認為，2024年純堿產(chǎn)量將繼續提升，純堿供應將會(huì )維持寬松局面。
業(yè)內人士認為，今年純堿產(chǎn)能、產(chǎn)量預計將繼續提升，且隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷博弈，2024年純堿價(jià)格高波動(dòng)特征將延續。而純堿的高波動(dòng)特征或為產(chǎn)業(yè)鏈上中下游帶來(lái)明顯的套期保值機會(huì )。
中信建投期貨能源化工分析師胡鵬認為，2024年純堿價(jià)格的主旋律是供應過(guò)剩，但因頭部企業(yè)集中度較高，純堿生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)調節開(kāi)工率來(lái)支撐價(jià)格的意愿較強;下游玻璃等企業(yè)可通過(guò)壓縮原料庫存和進(jìn)口來(lái)增強話(huà)語(yǔ)權。預計年內純堿價(jià)格延續高波動(dòng)特點(diǎn)。
數據顯示，2023年國內純堿總消費量約3132萬(wàn)噸，較2022年增加近200萬(wàn)噸。其中主要增量來(lái)自光伏玻璃。光伏玻璃2023年產(chǎn)能擴張較2022年有所放緩，但仍增長(cháng)26.88%。除光伏玻璃產(chǎn)量增加外，碳酸鋰產(chǎn)量增加也為純堿需求提供增量。
基于此，業(yè)內人士認為，今年純堿整體需求將延續增加趨勢，但增幅或放緩。
具體來(lái)看，重堿主要用于浮法和光伏玻璃，2024年玻璃產(chǎn)能或呈現先高后低走勢。2024年，純堿需求預計增加200萬(wàn)噸，增幅接近2023年，其中光伏玻璃需求增幅放緩，浮法玻璃需求保持高位但有縮量。
浮法玻璃的純堿需求將呈現遞減趨勢。預計2024年上半年浮法玻璃對于純堿的需求將保持高位，但下半年需求或將明顯收縮。
中信建投期貨分析師認為，光伏玻璃的純堿需求會(huì )增加。2023年國內光伏玻璃新增19條產(chǎn)線(xiàn)，給純堿帶來(lái)的增量需求近180萬(wàn)噸。2024年國內光伏玻璃仍處于產(chǎn)能擴張周期，仍將是純堿增量需求的主要來(lái)源。預計2024年國內光伏玻璃全年產(chǎn)量增加約600萬(wàn)噸，對純堿的需求增加120萬(wàn)噸。此外，2024年輕堿需求預計隨著(zhù)國民經(jīng)濟復蘇將得到提振。
整體來(lái)看，因純堿需求相對剛性，供應端的變動(dòng)會(huì )導致價(jià)格出現巨幅波動(dòng)。隨著(zhù)光伏玻璃產(chǎn)量持續增加，重堿需求占比將繼續提升，純堿需求端的變動(dòng)會(huì )更小。
此外，純堿的非傳統需求或超預期，以碳酸鋰為代表的新能源用堿需求將增加。碳酸鋰2024年產(chǎn)量預計達59萬(wàn)噸，按每噸碳酸鋰消耗2噸純堿來(lái)算，將貢獻26萬(wàn)噸的消費增量。此外，納米氧化鋅等新興領(lǐng)域也將為純堿帶來(lái)新需求。
有業(yè)內人士認為，2024年純堿行業(yè)的一大亮點(diǎn)是進(jìn)口縮量，出口成為新增需求點(diǎn)。
“出口是維持國內市場(chǎng)供需平衡的戰略選擇?！备鹞膰忉屨f(shuō)，2024年國內純堿供應將趨于寬松，國際需求持續弱勢運行，國際純堿市場(chǎng)競爭將十分激烈。當前國際市場(chǎng)普遍實(shí)行季度或半年甚至是全年定價(jià)，中國純堿出口量的增長(cháng)取決于國內相對穩定的市場(chǎng)環(huán)境和合理的價(jià)格水平，要在國內純堿市場(chǎng)大起大落時(shí)，出口保持一定的獨立性。對此，葛文國建議，中國純堿企業(yè)應加強行業(yè)協(xié)同，加大技術(shù)革新力度，不斷創(chuàng )新服務(wù)理念，提高核心競爭力。
劉敬玉分析說(shuō)，2024年隨著(zhù)國內純堿供需結構的轉變，預計進(jìn)出口格局也將隨之變化。隨著(zhù)供需逐漸走向寬松，預計今年純堿進(jìn)口量將明顯回落。而國內純堿生產(chǎn)企業(yè)將會(huì )尋求更多的出口渠道，來(lái)解決國內供應過(guò)剩的問(wèn)題。因此，預計出口將是2024年純堿新的需求增長(cháng)點(diǎn)。
展望2024年，純堿需求增速不及供應增速，從2023年的緊平衡逐步轉向略過(guò)剩， 2024年純堿市場(chǎng)或呈震蕩趨穩走勢。
