近期，由于純堿擴能不及預期，從11月上旬開(kāi)始純堿市場(chǎng)進(jìn)入快速上行通道，價(jià)格強勢上漲。據卓創(chuàng )資訊數據顯示，截至12月7日，全國輕堿主流自提均價(jià)2889元(噸價(jià)，下同)，環(huán)比上漲43.8%。
“目前純堿廠(chǎng)家整體庫存水平不高，訂單充足，部分廠(chǎng)家仍控制接單；下游需求平穩，終端用戶(hù)以剛需采購為主，預計12月份國內純堿市場(chǎng)或以高位整理為主?！弊縿?chuàng )資訊分析師鄧秋宇說(shuō)。
11月份以來(lái)，由于青海堿廠(chǎng)環(huán)保檢查消息發(fā)酵，導致純堿企業(yè)開(kāi)工率降低且持續時(shí)間長(cháng)，疊加個(gè)別企業(yè)裝置短期降負或停車(chē)等因素影響，純堿市場(chǎng)貨源偏緊，庫存下降明顯。
“隆眾資訊數據顯示，11月純堿企業(yè)產(chǎn)能利用率85.83%，環(huán)比下跌2.98%;純堿產(chǎn)量286.36萬(wàn)噸，環(huán)比減少19.82萬(wàn)噸，跌幅為6.47%?！甭”娰Y訊分析師李夢(mèng)潔說(shuō)。
截至12月7日，中鹽青海昆侖堿業(yè)有限公司150萬(wàn)噸/年、中鹽青海發(fā)投堿業(yè)有限公司140萬(wàn)噸/年純堿裝置降負運行;陜西興化集團有限責任公司30萬(wàn)噸/年純堿裝置停車(chē)檢修。雖然河南金大地化工有限公司三期純堿裝置檢修結束后重啟，內蒙古遠興能源股份有限公司阿拉善純堿項目第三條100萬(wàn)噸/年生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)始投料，但因達產(chǎn)時(shí)間尚無(wú)法預計，短期內對市場(chǎng)供應缺口的彌補作用不大。
“截至12月7日，周內純堿廠(chǎng)總庫存量達36.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.35萬(wàn)噸，跌幅達3.55%。目前輕質(zhì)純堿庫存維持在10～20天不等，有些企業(yè)庫存低，僅在一周左右?！甭”娰Y訊周報分析師孫雪霏說(shuō)。
純堿是浮法玻璃生產(chǎn)重要的原材料。據隆眾資訊介紹，2023年浮法玻璃在純堿的消費占比達42.25%。截至12月7日，國內浮法玻璃市場(chǎng)均價(jià)為1987元，較11月30日上漲27元，漲幅為1.38%，對純堿漲價(jià)形成支撐。
“浮法玻璃和光伏玻璃都屬于剛性生產(chǎn)，生產(chǎn)線(xiàn)一旦點(diǎn)火，就要24小時(shí)不間斷生產(chǎn)。只要玻璃廠(chǎng)尚有盈利空間，不出意外的話(huà)不到窯齡老化是不會(huì )停爐冷修的?！焙霕I(yè)期貨金融研究院能化研究員范阿驕分析說(shuō)，“目前日熔量是大幅增長(cháng)且保持高位，這也意味著(zhù)浮法玻璃對重堿的需求是高位穩定的?！?/span>
“受光伏玻璃、碳酸鋰等行業(yè)產(chǎn)能擴張帶動(dòng)，2023年純堿需求量保持增長(cháng)態(tài)勢，11～12月純堿下游剛需變動(dòng)不大。但受買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)驅動(dòng)，由于純堿期貨盤(pán)面價(jià)格強勢上漲，帶動(dòng)現貨交易氛圍，促使中下游拿貨積極性提升?！编嚽镉钫f(shuō)。
“前期輕堿下游庫存低，近期處于補庫態(tài)勢，消費量呈增加趨勢。但由于純堿現貨價(jià)格高位，部分下游由于成本壓力增加，備貨減少，預期純堿后市以按需采購為主?！崩顗?mèng)潔說(shuō)。
截至12月7日，純堿期貨2401合約從11月初的1740元上漲至2730元，月內漲幅近千元。
其實(shí)，此前不久純堿價(jià)格遭到打壓。據悉，11月初，純堿廠(chǎng)家庫存從9月的12萬(wàn)噸增長(cháng)到53萬(wàn)噸，同時(shí)市場(chǎng)普遍預期四季度遠興能源第三條100萬(wàn)噸/年純堿生產(chǎn)線(xiàn)將投產(chǎn)，導致純堿價(jià)格被打壓過(guò)低，因此期貨價(jià)格一直在1700元徘徊。
然而純堿價(jià)格卻在11月中旬后開(kāi)始上漲?！斑@一方面是因為新增產(chǎn)能遲遲不投產(chǎn)，疊加意料之外的可流通現貨減少，造成供應提量的預期差，形成了拉漲合力。另一方面是因為資金博弈共振。純堿本身的價(jià)格彈性非常大，在商品期貨中這個(gè)品種又非常受資金的追捧，投機需求極易觸發(fā)，市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，“羊群效應”特別明顯。先是期貨帶著(zhù)現貨漲，后是現貨帶著(zhù)期貨漲，形成了一個(gè)螺旋式上漲的期現正反饋?！狈栋Ⅱ溦f(shuō)。
雖然純堿后期供應增量的潛在利空仍然存在，盤(pán)面有可能已經(jīng)見(jiàn)頂，但就近期現貨的緊張情況來(lái)看，利空兌現之路或許不會(huì )順暢。
“在目前情況下，現貨流通量很少，價(jià)格越漲越高。短期來(lái)看，純堿的供需矛盾似乎無(wú)法得到有效解決，只能等到純堿未來(lái)的產(chǎn)能增加。個(gè)人認為純堿的暴漲也有市場(chǎng)過(guò)度解讀、投機炒作的成分。對此希望市場(chǎng)不要哄抬價(jià)格，讓其回歸合理區間?！敝行沤ㄍ镀谪浻邢薰净ぐ鍓K分析師章斐呼吁道。
