從庫存走勢圖看出，2023年純堿庫存波動(dòng)幅度較大，高位下跌后，再次上漲，價(jià)格亦是漲跌互現。上半年純堿庫存穩中有漲，主要純堿整體裝置運行穩定，供應穩步震蕩；而下游玻璃行業(yè)需求雖維持剛需，但受新裝置增量預期影響，市場(chǎng)采購周期下降，導致純堿庫存小幅增加。下半年前期，純堿庫存下降明顯，主要堿廠(chǎng)進(jìn)入檢修季，而新裝置未能如期增量，下游企業(yè)原料庫存低位下，有一定補庫需求；進(jìn)入四季度，新裝置順利產(chǎn)出，疊加檢修結束，供應處于高位，價(jià)格下跌下，下游采購情緒謹慎，多少量、多頻采購為主。
對于純堿廠(chǎng)庫庫存與價(jià)格相關(guān)性分析，從數據看出，庫存與價(jià)格的相關(guān)性由強轉弱。一季度，兩者呈現正相關(guān)關(guān)系，庫存與價(jià)格整體波動(dòng)幅度不大，主要春節前后，下游企業(yè)有一定補庫需求，對價(jià)格及庫存均有一定支撐。進(jìn)入二、三季，純堿需求表現平平，而純堿現貨價(jià)格漲跌互現，價(jià)格的大幅波動(dòng)，致使下游采購心態(tài)謹慎。另外，檢修集中季，庫存低位，供應下降，檢修過(guò)后供應提量，對于未來(lái)純堿走勢偏弱的預期，進(jìn)入四季度現貨價(jià)格再次表現下降趨勢。從庫存與價(jià)格的相關(guān)性看，兩者屬于弱相關(guān)。
2023年純堿廠(chǎng)庫庫存與價(jià)格相關(guān)系數統計表
2019-2023年，國內純堿廠(chǎng)庫庫存漲跌互現，個(gè)別時(shí)間段庫存波動(dòng)較大。
分階段來(lái)看，2019年純堿庫存穩中有漲，隨著(zhù)產(chǎn)能的釋放，純堿產(chǎn)量呈現增加，下游需求表現平穩，供需寬松下，庫存震蕩后呈現增加，純堿價(jià)格相應下滑。2020年，公共衛生事件爆發(fā)，經(jīng)濟下行，純堿及下游企業(yè)走勢疲軟，需求縮減下，庫存大幅上漲，價(jià)格低位震蕩。2021年疫情得以有效控制，經(jīng)濟復蘇，下游開(kāi)工提升，需求啟動(dòng)下，庫存下降，價(jià)格回升，但進(jìn)入四季度純堿開(kāi)工高位，下游采購情緒謹慎，現貨價(jià)格高位后小幅調整。2022年，純堿庫存高位后下降，供應端維持震蕩，但下游需求增量，尤其光伏新增產(chǎn)能顯著(zhù)，且國外純堿受能源影響，開(kāi)工下降及價(jià)格上調，供應缺口，對于國內需求增加，故整體純堿庫存水平偏穩震蕩。進(jìn)入2023年，純堿整體庫存水平低位，在供應端新產(chǎn)能增加預期下，市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，謹慎態(tài)勢下，價(jià)格波動(dòng)較大。
2019-2023年純堿廠(chǎng)庫庫存與價(jià)格相關(guān)系數統計表
從走勢圖可以看出，2023年玻璃企業(yè)純堿庫存呈現下降趨勢，降低庫存量，多數企業(yè)按需采購為主。主要影響因素在于新產(chǎn)能釋放，供應增加較強，供應充足下，現貨價(jià)格低位下移，故下游企業(yè)采購心態(tài)謹慎，多按需分批采購。
2023年玻璃廠(chǎng)庫純堿庫存與價(jià)格相關(guān)系數統計表
整體來(lái)看，2023年玻璃企業(yè)純堿庫存與價(jià)格相關(guān)性相對偏強，階段性不同，呈現正相關(guān)或負相關(guān)。上半年，玻璃企業(yè)純堿庫存表現正相關(guān)系數，在供應增加預期影響下，純堿價(jià)格下降，下游玻璃企業(yè)雖維持剛性支撐，但采購心態(tài)轉變，少量、多頻補庫為主；進(jìn)入下半年，下游玻璃企業(yè)純堿庫存低位震蕩，多隨用隨采，但由于純堿進(jìn)入傳統檢修季，且供應增量不及預期，致使價(jià)格迎來(lái)反彈，后期伴隨供應的增加，價(jià)格再度下跌。供應增加，需求謹慎下，純堿市場(chǎng)整體偏弱運行。
2020-2023年對于37%的玻璃企業(yè)純堿庫存統計圖看，玻璃企業(yè)純堿庫存呈現高位后大幅下降趨勢。
分階段看，2020年6月至2021年11月中旬，下游純堿庫存保持較高水平，純堿需求預期強，需求穩中有漲，光伏產(chǎn)能釋放速度快且產(chǎn)能大，純堿產(chǎn)能下降預期；下游玻璃企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯，利潤高，有玻璃生產(chǎn)線(xiàn)陸續釋放，產(chǎn)能增加，需求提振。受純堿現貨價(jià)格上行影響，玻璃企業(yè)純堿庫存采購量增加。
2021年11月中下旬至2023年10月，玻璃企業(yè)純堿庫存呈現下降趨勢，玻璃需求減弱，供應高，導致現貨價(jià)格下行。2022年，玻璃行情表現低迷，房地產(chǎn)不景氣，資金短缺等因素，需求低迷，行業(yè)轉虧，且純堿價(jià)格高位，對于純堿采購積極性放緩，消耗庫存，按需為主。2023年，玻璃雖有新產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火或復產(chǎn)，需求有增加預期，但由于純堿供應增加預期較強，供大于求的預期下，玻璃企業(yè)延續謹慎態(tài)勢，少量補庫成為主旋律。
表 2020-2023年部分玻璃企業(yè)純堿庫存與價(jià)格相關(guān)系數統計表
2020-2023年部分玻璃企業(yè)純堿庫存與價(jià)格相關(guān)系數由強轉弱。初期，玻璃企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，企業(yè)盈利階段，純堿需求預期強，及堿廠(chǎng)庫存變化，現貨價(jià)格調整，對于下游備貨有相關(guān)性。后期，隨著(zhù)玻璃企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況差，企業(yè)轉虧，對于純堿現貨的價(jià)格調整，下游相對謹慎。面對純堿價(jià)格的波動(dòng)，保持按需為主，自身經(jīng)營(yíng)狀況不好，且純堿供應增量較大，預期下行概率大，交易預期，玻璃企業(yè)對于純堿采購謹慎，現貨價(jià)格的波動(dòng)對于采購量影響不明顯，兩者相關(guān)性低。
