4月中旬以后至今氨市近期漲跌頻率繼續加快，但高位維持短暫，低位探底后也多隨即反彈，但震蕩區間多圍繞2600-3000元/噸。而近期氨市對高位的維持可謂奢侈，全國液氨看山東，對于主要需求地，山東主流成交已不再獨樹(shù)一幟，一度低于周邊市場(chǎng)。
那么市場(chǎng)持續低迷，難見(jiàn)好轉的因素主要考慮以下幾點(diǎn)：
1.供應充裕是主導；
2.需求難有提升，部分工業(yè)需求多處于虧損；
3.進(jìn)口貨源沖擊影響尚存；
4.煤炭持續走弱，支撐力度減弱。
供應充裕是主導
據統計截止6月1日，主產(chǎn)區商品氨日供應量2萬(wàn)噸，較5月中氨量1.6萬(wàn)噸水平明顯增長(cháng)，漲幅25%。主產(chǎn)區合成氨均價(jià)2765元/噸，較5月中2900元/噸價(jià)格明顯走低，跌幅4.9%。據了解供應仍將繼續呈現增加趨勢，主要考慮太化恢復出貨，山鋼檢修結束，正元恢復出貨，德陽(yáng)南塔復產(chǎn)，龍門(mén) 6 月上旬檢修結束，呼和浩特旭陽(yáng)中燃出貨，湖南金牛、湖北和遠月初裝置計劃恢復；實(shí)聯(lián)裝置預計 6 月份恢復，福建永榮新裝置投產(chǎn)出貨等。僅月初計劃增量或達1500-2500噸。因此需求無(wú)改觀(guān)，甚至肥料開(kāi)工走弱預期下，氨市行情整體下行概率加大，山東地區走跌，對周邊市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應也將逐步體現。
需求不旺，部分行業(yè)再度明顯虧損
1-5月份以來(lái)，除尿素行業(yè)開(kāi)工持續走高外，多數下游行業(yè)開(kāi)工多呈現先漲后明顯走低狀態(tài)，例如己內酰胺、丙烯腈、硝酸、磷酸一銨、磷酸二銨等。工農業(yè)需求兩不旺，雖然復合肥開(kāi)工近段時(shí)間開(kāi)工尚可，但其生產(chǎn)也已接近尾聲，尿素行業(yè)開(kāi)工雖高位，但也多由于氨市行情提前下滑導致利潤不如尿素，聯(lián)產(chǎn)企業(yè)多以產(chǎn)尿素為主。其中磷肥行業(yè)大幅度走低，主要考慮國內國際價(jià)格不接軌，出口無(wú)望，自用有限。
工業(yè)己內酰胺、丙烯腈行業(yè)開(kāi)工也多弱勢下行。其需求一般，盈利一度虧損，上圖明顯看出，近期產(chǎn)業(yè)鏈利潤明顯壓縮。丙烯腈、己內酰胺理論利潤分別為-454元/噸、-550元/噸，較5月中明顯下跌，跌幅分別。5775%、558.33%。
整體來(lái)看氨市行情長(cháng)線(xiàn)利好難見(jiàn)，供需兩弱局面將持續，畢竟市場(chǎng)逐步進(jìn)入傳統淡季行情，麥收由南往北逐步進(jìn)行，肥料需求已至尾聲，精細化工行情暫無(wú)提振持續低迷。雖然進(jìn)口氨熱度降溫，畢竟尚有部分船期，國際氨價(jià)尚有松動(dòng)空間，國內成本支撐力度減弱，煤價(jià)繼續走弱預期。不過(guò)當前尿素行情短時(shí)探漲，畢竟利潤優(yōu)于液氨，因此市場(chǎng)短時(shí)或仍以產(chǎn)尿素為主，平衡市場(chǎng)。市場(chǎng)氛圍多空，主產(chǎn)區行情不斷下滑，區域聯(lián)動(dòng)性或繼續加強，后市關(guān)注新增產(chǎn)能釋放及供應增加情況，成本線(xiàn)能否再度托起氨市，拭目以待。
