純堿：市場(chǎng)心態(tài)欠佳 價(jià)格跌幅有所擴大
2023-05-08
4月份純堿市場(chǎng)價(jià)格整體呈現下滑趨勢，月內價(jià)格下滑100-150元/噸，4月份輕堿主流出廠(chǎng)均價(jià)在2632元，環(huán)比下跌4.76%，重堿主流終端均價(jià)在3037元/噸，環(huán)比下跌3.16%。由于近兩年純堿供需情況持續好轉，雖然4月份純堿價(jià)格下滑，但仍處于近十年價(jià)格中高水平，高于近十年同期價(jià)格。從季節性波動(dòng)特點(diǎn)來(lái)看，往年4月份下游運行情況通常整體偏淡，純堿行業(yè)開(kāi)工往往處于較高水平，因此近十年4月份純堿價(jià)格多數時(shí)間呈下滑趨勢，今年4月份雖然符合這一規律，但跌幅超過(guò)了近十年的平均水平，主要是受到心態(tài)、相關(guān)產(chǎn)品等因素的影響。4月份期貨價(jià)格跌幅較大，主力合約價(jià)格跌幅超過(guò)300個(gè)點(diǎn)，期現貨基差走闊至700元/噸以上，期貨貨源價(jià)格優(yōu)勢明顯，低價(jià)貨源沖擊現貨市場(chǎng)，對純堿廠(chǎng)家出貨形成一定阻力。另一方面，期貨具有價(jià)格發(fā)現的作用，對于現貨市場(chǎng)情緒有一定利空，交投情緒有所下降。再加上下半年新增產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間愈發(fā)臨近，市場(chǎng)信心不足，因此上下游均主動(dòng)降庫存。站在賣(mài)方角度，用低價(jià)搶占市場(chǎng)，維持一定的待發(fā)量，來(lái)保證相對高利潤，因此主動(dòng)去庫存銷(xiāo)售；站在買(mǎi)方角度，早買(mǎi)就有買(mǎi)貴的風(fēng)險，因此也不愿意提前采購，持續壓縮原料純堿庫存。上下游都主動(dòng)做壓縮庫存，上游主動(dòng)銷(xiāo)售，下游壓價(jià)采購，那么也就造成了價(jià)格的下滑。截至4月下旬，樣本浮法玻璃企業(yè)庫存天數在15.9天，同比減少11.2天，環(huán)比減少0.9天。當前聯(lián)堿廠(chǎng)家盈利情況較好，純堿、氯化銨開(kāi)工負荷維持高位，氯化銨下游復合肥行業(yè)開(kāi)工下降，再加上尿素等氮肥產(chǎn)品價(jià)格持續下滑，利空氯化銨市場(chǎng)，導致氯化銨市場(chǎng)出貨受阻，對于部分庫容較小的聯(lián)堿廠(chǎng)家而言，為避免庫存壓力，對純堿靈活接單出貨。五一節后，純堿廠(chǎng)家庫存有明顯增長(cháng)，廠(chǎng)家接單壓力增加，市場(chǎng)信心進(jìn)一步走弱，節后國內輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)格下滑100-200元/噸，重堿主流終端價(jià)格下滑100-200元/噸，較節前價(jià)格跌幅有所擴大。受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響，中下游采購積極性進(jìn)一步降低，對純堿壓價(jià)力度增強。隨著(zhù)純堿市場(chǎng)的持續下滑，純堿廠(chǎng)家盈利空間明顯收窄，但仍處于近5年的中高水平，廠(chǎng)家保持較高生產(chǎn)積極性，5月份新增檢修計劃有限，純堿廠(chǎng)家開(kāi)工負荷或仍維持9成以上偏高水平，產(chǎn)量預計在269萬(wàn)噸，同比增加8.5%，產(chǎn)量保持高位，貨源供應量相對充足。5月份重堿下游剛需或維持向好，浮法玻璃、光伏玻璃預計5月份對重堿用量增加1.4萬(wàn)噸；但輕堿需求或難容樂(lè )觀(guān)，當前下游焦亞、兩鈉、洗滌等行業(yè)需求低迷，且隨氣溫升高，部分小型化工行業(yè)或存降負可能。5月份純堿消費量預計在262萬(wàn)噸左右，日均消費量或變動(dòng)不大。整體來(lái)看，5月份純堿市場(chǎng)延續下行可能性大，市場(chǎng)情緒欠佳，多數業(yè)者對后市持悲觀(guān)態(tài)度，市場(chǎng)暫未有止跌跡象。6-7月份部分新增產(chǎn)能或有望陸續釋放，但夏季是純堿行業(yè)的傳統檢修旺季，市場(chǎng)價(jià)格能否止跌需密切關(guān)注廠(chǎng)家檢修計劃的公布、玻璃行業(yè)產(chǎn)線(xiàn)變動(dòng)情況，以及相關(guān)產(chǎn)品氯化銨市場(chǎng)運行狀況。
