近日，山東、河南、湖北等多地復合肥裝置運行負荷出現急速下降，部分裝置甚至臨時(shí)停車(chē)。據隆眾資訊統計，截止至4月6日，復合肥行業(yè)平均開(kāi)工率已下降至35.52%，較上周下降8.16個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降10.04個(gè)百分點(diǎn)。4月，按照慣例是夏季玉米肥生產(chǎn)高峰期，但裝置開(kāi)工率卻出現不升反降。究其根源，主要有以下幾個(gè)方面。
一、市場(chǎng)心態(tài)悲觀(guān)，各方操作積極性較低。
無(wú)論從近期的月度心態(tài)調查還是季度心態(tài)調查來(lái)看，市場(chǎng)人士普遍較為悲觀(guān)，認為行情仍然處于下行通道，且跌幅可能擴大。其中從對60位中國復合肥市場(chǎng)參與者二季度心態(tài)調研的結果顯示，有一半的市場(chǎng)人士認為二季度價(jià)格下跌幅度在200元/噸以?xún)?；有三分之一的市?chǎng)人士認為二季度價(jià)格下跌幅度在200-400元/噸；甚至有11.67%的市場(chǎng)人士認為價(jià)格會(huì )大幅下跌，幅度超過(guò)400元/噸；而表現相對樂(lè )觀(guān)，認為行情波動(dòng)不大或出現小幅度上揚的市場(chǎng)人士占比僅為5%。
圖 二季度復合肥市場(chǎng)心態(tài)調查
市場(chǎng)心態(tài)的不穩或者悲觀(guān)，必然影響操作的積極性，變向促進(jìn)了生產(chǎn)旺季變淡季。
二、主要原料集中下調，成本支撐減弱。
復合肥原料行情近段時(shí)間表現較疲軟，其中最近兩周調整幅度較深。在統計的9大復合肥主要原料中，僅硫酸銨價(jià)格調整不大，其他產(chǎn)品價(jià)格均出現不同程度下跌，尤其作為風(fēng)向標的尿素，4月上旬短短一周時(shí)間就下跌了185元/噸，合成氨下跌了410元/噸，外加磷銨、鉀肥的小跌直接推動(dòng)了復合肥成本的快速下降。以45含量的硫基平衡肥為例，4月6日的原材料成本較3月末下降了70元/噸，較3月下旬下降了120元/噸。另外，對于原料后市，市場(chǎng)信心仍然不足，其中對于尿素，部分市場(chǎng)人士認為還有不小空間。而作為季節性較強的玉米肥，氮肥產(chǎn)品價(jià)格的下調對其成本影響更為明顯，以40含量高氮肥，如40%CL（30-5-5）為例，尿素每調整100元/噸，成本影響將達50元/噸。
表1 復合肥主要原料產(chǎn)品價(jià)格統計（單位：元/噸）
三、新單跟進(jìn)欠佳，企業(yè)生產(chǎn)積極性受挫。
大概從3月中下旬開(kāi)始，市場(chǎng)新單跟進(jìn)就不盡如意，尤其從上月底開(kāi)始，多地市場(chǎng)出現有價(jià)無(wú)市現象。從企業(yè)預收的情況來(lái)看，有近80%的訂單為前期訂單，近兩周新單跟進(jìn)寥寥無(wú)幾。另從河北部分企業(yè)來(lái)看，即便價(jià)格跟隨原料變化進(jìn)行了一定的調整，但經(jīng)銷(xiāo)商接受度仍然待提高，因此從某種角度來(lái)看，也不完全是價(jià)格因素，市場(chǎng)心態(tài)問(wèn)題似乎更為嚴重。加之原料調整尚未到位，企業(yè)生產(chǎn)積極性受挫，裝置減負荷或停車(chē)便成為自然。
四、市場(chǎng)走貨緩慢，累庫明顯。
由于市場(chǎng)一直被悲觀(guān)情緒籠罩，走貨相對較為緩慢，尤其近兩周，按照慣例本該是下降的庫存，卻出現了持續的上升。截止至4月6日，32家樣本企業(yè)庫存已接近75萬(wàn)噸，較2月初高點(diǎn)庫存高1.04萬(wàn)噸，較去年同期高27.91萬(wàn)噸，庫存的持續積壓，導致部分企業(yè)累庫明顯，從而只能被動(dòng)降低負荷或臨時(shí)停車(chē)。另從庫存產(chǎn)品的品類(lèi)來(lái)看，主要是硫基肥、高氮肥等季節性產(chǎn)品。
短線(xiàn)來(lái)看，受多因素制約，企業(yè)開(kāi)工或多維持低位，但隨著(zhù)時(shí)間的推移、隨著(zhù)生產(chǎn)備肥時(shí)間的縮短，為保障集中供應、保障后期終端用肥，預計4月中旬開(kāi)始，前期停車(chē)裝置有望陸續逐步恢復，企業(yè)開(kāi)工率有望止降轉升。
