2023年純堿行業(yè)新增產(chǎn)能集中，供應增速將快于需求增速，但新增產(chǎn)能集中在下半年，純堿供應將逐步從緊張走向寬松，價(jià)格也將呈現前高后低的態(tài)勢。
海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加 國內經(jīng)濟復蘇
2022年美聯(lián)儲累計加息425個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行加息累計加息250個(gè)基點(diǎn)，全球流動(dòng)性收緊。在此情況下，2022年下半年全球PMI持續下行。歐美部分經(jīng)濟指標已經(jīng)走弱，2023年海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇增加，使得國內外需承壓。
2023年國內經(jīng)濟有望明顯復蘇，消費成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)最主要的動(dòng)力，利好輕堿消費需求增長(cháng)。同時(shí)2022年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)利好政策不斷出臺?！叭Ъ睆膫?、信貸、股權三個(gè)融資主渠道，支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑；1月5日，住房和城鄉建設部部長(cháng)倪虹在接受總臺央視記者的專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，今年將繼續因城施策、精準施策，提振市場(chǎng)信心；1月5日，人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會(huì )發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調整長(cháng)效機制的通知》，《通知》提出，新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比和同比連續3個(gè)月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限?！氨＝粯恰惫ぷ鞒掷m推進(jìn)，房地產(chǎn)竣工端數據有望進(jìn)一步修復，利好浮法玻璃(1746, 11.00, 0.63%)需求，進(jìn)而利好純堿市場(chǎng)。
新增產(chǎn)能集中 供應逐步走向寬松
2023年純堿新增產(chǎn)能項目集中，預計新增產(chǎn)能在800萬(wàn)噸。新增產(chǎn)能主要集中在下半年，上半年純堿供應或持續偏緊。隨新增產(chǎn)能的逐步釋放、達產(chǎn)，預計下半年純堿供應將逐步由緊張走向寬松。當前純堿廠(chǎng)家盈利情況較好，訂單充足，春季檢修規模預計小于往年同期，純堿廠(chǎng)家檢修時(shí)間或集中在6-9月份。預計2023年上半年純堿行業(yè)開(kāi)工負荷將明顯高于2022年同期水平，全年行業(yè)開(kāi)工負荷率在84%左右，純堿產(chǎn)量同比增長(cháng)10%左右。
光伏玻璃仍是拉動(dòng)純堿需求的主要動(dòng)力 純堿需求有望持續增長(cháng)
重堿需求延續增長(cháng)態(tài)勢，光伏玻璃純堿用量進(jìn)一步增長(cháng)，浮法玻璃純堿用量減少。新能源行業(yè)快速發(fā)展，支撐光伏行業(yè)的發(fā)展。2023年計劃點(diǎn)火的光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)集中，卓創(chuàng )資訊預計2023年光伏玻璃日熔量增長(cháng)2-3萬(wàn)噸，光伏玻璃對純堿用量增長(cháng)120-130萬(wàn)噸。2023年浮法玻璃市場(chǎng)預期好轉，后期放水冷修浮法玻璃產(chǎn)線(xiàn)或減少，但2022年浮法玻璃持續去產(chǎn)能，基數下降，卓創(chuàng )資訊預計2023年浮法玻璃產(chǎn)量下降，浮法玻璃對純堿用量減少50-60萬(wàn)噸。
輕堿需求有望適度增長(cháng)，輕堿消費量或增長(cháng)2%-3%。2023年消費有望出現明顯增長(cháng)，將拉動(dòng)輕堿需求增長(cháng)。新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展，2023年碳酸鋰對純堿用量有望增長(cháng)20-30萬(wàn)噸。卓創(chuàng )資訊預計日用玻璃行業(yè)、餐飲行業(yè)、印染行業(yè)對純堿用量均會(huì )出現一定增長(cháng)。
在輕、重堿需求均增長(cháng)的情況下，卓創(chuàng )資訊預計2023年國內純堿消費量同比增加3.7%。
出口或適度回落 進(jìn)口量或維持在低位
2023年海外純堿供應增加，貨源緊張局面或緩解。2022年下半年海外能源價(jià)格下滑，海外純堿生產(chǎn)成本下降，供應進(jìn)一步恢復。2023年海外純堿新增產(chǎn)能在150-180萬(wàn)噸。南美地區碳酸鋰需求持續增長(cháng)，而在海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加的背景下，海外純堿需求增長(cháng)有放緩的可能。海外新增產(chǎn)能投放、生產(chǎn)成本的下降，對中國純堿出口造成一定影響。2023年國內純堿新增產(chǎn)能集中，進(jìn)口量將維持在低位。卓創(chuàng )資訊預計2023年純堿進(jìn)口量維持低位，出口量或下滑30%左右。
純堿供應前緊后松 價(jià)格或呈現前高后低的態(tài)勢
2023年上半年純堿市場(chǎng)或維持貨源緊張的局面。純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間集中在二、三季度，純堿貨源供應量將逐步增加。上半年仍有部分光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)有投產(chǎn)計劃，光伏玻璃對純堿用量持續增加。加之輕堿消費逐步復蘇，2023年上半年純堿需求持續增長(cháng)。預計2023年上半年純堿供應維持偏緊的局面，純堿廠(chǎng)家庫存或維持在低位。卓創(chuàng )資訊預計上半年純堿價(jià)格維持在高位，價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
2023年下半年純堿新增產(chǎn)能釋放，純堿供應將逐步由偏緊走向寬松。四季度是傳統的生產(chǎn)旺季，純堿產(chǎn)量有望創(chuàng )新高。下半年純堿需求有望持續增長(cháng)，但增速不及供應增速，純堿價(jià)格或呈現高位回落的態(tài)勢。
2023年純堿供應增量大于需求增量。純堿價(jià)格或呈現前高后低、先揚后抑制的態(tài)勢，需密切關(guān)注純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度及需求情況。
