“根據多家機構分析師對2023年化肥行情的研判，明年化肥市場(chǎng)整體或出現下行態(tài)勢?！边@是12月8日中國磷復肥工業(yè)協(xié)會(huì )線(xiàn)上召開(kāi)的化肥市場(chǎng)研討會(huì )上傳出的消息。業(yè)內人士預測，明年上半年尿素價(jià)格高點(diǎn)將低于今年尿素價(jià)格最高點(diǎn)；磷肥價(jià)格處于正常波動(dòng)水平，磷酸一銨價(jià)格維持在3150元(噸價(jià)，下同)，磷酸二銨價(jià)格維持在3900元；鉀肥大合同價(jià)格為到岸價(jià)425美元左右。
氮肥 | 上半年高點(diǎn)或低于今年
“今年的尿素價(jià)格處于近十年高位水平，年內最高點(diǎn)出現在6月上旬，出廠(chǎng)價(jià)大約在3210元，較去年最高點(diǎn)上漲30元，再創(chuàng )歷史新高?！鄙綎|隆眾信息技術(shù)有限公司資深尿素分析師吳苑麗介紹說(shuō)。
2023年尿素市場(chǎng)是否能夠延續今年的高位運行態(tài)勢呢?吳苑麗認為，2023年我國尿素市場(chǎng)受新產(chǎn)能釋放、需求小幅減少等因素影響，預計上半年尿素價(jià)格最高點(diǎn)低于今年最高點(diǎn)。
從供應來(lái)看，2023年我國尿素市場(chǎng)將有458萬(wàn)噸新產(chǎn)能釋放，淘汰創(chuàng )新產(chǎn)能不足300萬(wàn)噸，預計2023年尿素總產(chǎn)能達7500萬(wàn)噸。但這些新產(chǎn)能的投產(chǎn)時(shí)間預計在2023年一季度后期，正好是尿素市場(chǎng)供應青黃不接的時(shí)期，因此會(huì )利空尿素市場(chǎng)。產(chǎn)量方面，預計2023年尿素產(chǎn)量或達5700萬(wàn)噸，較2022年增加80萬(wàn)~100萬(wàn)噸。
從需求來(lái)看，尿素下游應用主要分為農業(yè)和工業(yè)。首先，我國農業(yè)總體糧食種植面積相對穩定，但受糧食政策影響，未來(lái)兩年玉米種植面積將減少，由于玉米種植對尿素需求量較大，這將導致尿素直接施用量減少。因此未來(lái)兩年，我國尿素的需求會(huì )小幅減少。其次，工業(yè)方面，脲醛樹(shù)脂行業(yè)對尿素需求占比較大，約占20%。脲醛樹(shù)脂主要應用于膠黏劑領(lǐng)域，與人造板、房地產(chǎn)等行業(yè)息息相關(guān)。我國疫情管控政策的放開(kāi)會(huì )帶動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)短期迅速回升，從而傳導至脲醛樹(shù)脂行業(yè)，間接增加其需求。因此預計明年脲醛樹(shù)脂行業(yè)對尿素的需求量會(huì )出現小幅增加。再次，尿素下游三聚氰胺行業(yè)明年將有新產(chǎn)能釋放，尿素需求量較今年雖有所增加，但支撐有限。最后，從淡季儲備方面來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月尿素市場(chǎng)會(huì )出現階段性的采購需求，對于明年一季度的尿素行情起到支撐作用。
“后市來(lái)看，2023年尿素供應過(guò)剩形勢較為嚴峻，預計上半年尿素價(jià)格高點(diǎn)或低于今年最高水平，這是由于下游需求的集中釋放導致市場(chǎng)階段性上行，同時(shí)基于供應寬松預期以及化肥淡儲釋放節點(diǎn)影響所致；三季度受供應寬松的影響，尿素價(jià)格大概率會(huì )出現年內最低點(diǎn)?！眳窃符惙治?。
磷肥 | 價(jià)格在正常區間波動(dòng)
“今年磷肥市場(chǎng)出現兩極分化現象。由于下半年原材料價(jià)格下滑，進(jìn)而導致磷肥市場(chǎng)從上半年的牛市轉為下半年的熊市?！鄙綎|卓創(chuàng )資訊股份有限公司高級分析師肖莉介紹說(shuō)。
“今年磷肥原材料價(jià)格的上漲幅度已經(jīng)遠超磷肥出廠(chǎng)價(jià)格的上漲幅度?！毙だ蛑赋?，今年整個(gè)磷肥行業(yè)的利潤相當低，甚至有磷酸二胺企業(yè)出現利潤負增長(cháng)情況。從原材料價(jià)格來(lái)看，截至2022年11月底，湖北55%粉狀磷酸一銨出廠(chǎng)均價(jià)3467元，平均生產(chǎn)成本約3391元，較去年同期上漲1078元；平均毛利率約0.9%，較去年同期下滑約18.4個(gè)百分點(diǎn)。64%磷酸二胺出廠(chǎng)均價(jià)3880元，平均生產(chǎn)成本約3850元，較去年同期上漲1017元，平均毛利率僅為0.1%。由此看來(lái)，磷酸一銨和磷酸二銨企業(yè)的毛利率都處于低位水平。
磷肥企業(yè)長(cháng)期的低利潤和虧損對行業(yè)發(fā)展十分不利，通過(guò)判斷2023市場(chǎng)供需因素，肖莉預計2023年磷肥價(jià)格或處于正常波動(dòng)水平。磷酸一銨價(jià)格會(huì )維持在3150元，磷酸二銨價(jià)格維持在3900元。
鉀肥 | 大合同到岸價(jià) 425 美元
“目前我國港口氯化鉀價(jià)格以及國產(chǎn)氯化鉀價(jià)格均大幅低于今年590美元的合同價(jià)。今年四季度進(jìn)口商已大幅虧損，目前港口氯化鉀價(jià)格相比合同價(jià)下降100美元，折合合同價(jià)440美元?！庇鳦RU公司首席分析師鞠昊介紹。
從今年下半年開(kāi)始，隨著(zhù)我國下游需求減弱、原料采購積極性降低以及供應量總體穩定，中國港口氯化鉀庫存已恢復至高位水平。從供應來(lái)看，前10月我國從俄羅斯和白俄羅斯共進(jìn)口氯化鉀320萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的48%，進(jìn)口份額仍維持在50%左右，鉀肥進(jìn)口量相對穩定。從需求來(lái)看，2021年和2022年大幅上漲的氯化鉀價(jià)格對鉀肥需求形成抑制，預計今年國內氯化鉀凈需求量將自2014年以來(lái)首次跌破1400萬(wàn)噸。
綜上所述，鞠昊預計今年末氯化鉀庫存將在570萬(wàn)~600萬(wàn)噸高位，高庫存有利于明年春耕鉀肥的穩定供應，也為明年中國鉀肥企業(yè)的合同談判增加了籌碼。
鞠昊認為，短期來(lái)看，全球氯化鉀價(jià)格或將持續回落。與此同時(shí)，鑒于中國擁有充足的鉀肥庫存，建議中國鉀肥進(jìn)口商不要急于簽訂2023年鉀肥大合同。預計中國鉀肥大合同將在明年4月份前后簽訂，價(jià)格或為到岸價(jià)425美元左右。
