本周五，純堿盤(pán)面出現了一波小反彈，主要交易邏輯是基建相關(guān)品種盤(pán)面上漲，偏暖情緒帶動(dòng)，以及下游補庫導致社會(huì )庫存有所下降。到目前為止，純堿的供給一直是處于高位狀態(tài)，加上金山獲嘉裝置的重新開(kāi)工，產(chǎn)量達到了2022年最高，接下來(lái)，湖北雙環(huán)和四川和邦計劃檢修，純堿供給存下降預期。需求較前期變化不大，但從庫存來(lái)看，廠(chǎng)家庫存積累4.22萬(wàn)噸，社會(huì )庫去庫4萬(wàn)噸，純堿中游出貨較前期有所轉好。目前，玻璃廠(chǎng)的原料庫存為36天，在安全天數的范圍內，但也有補庫空間，周五堿廠(chǎng)下調價(jià)格后，玻璃廠(chǎng)可能會(huì )視情況進(jìn)行補庫。各地疫情反復，物流運輸及房地產(chǎn)開(kāi)工都受到嚴重影響，玻璃需求沒(méi)有明顯改善，現貨價(jià)格頻繁下調，利潤不斷被壓縮，低利潤下，玻璃廠(chǎng)對純堿的采購也比較謹慎。
純堿現貨價(jià)格開(kāi)始下調，短期注意下游的補庫節奏，若出貨情況有所好轉，加上供給下滑，情緒偏暖，純堿有小幅反彈的利多支撐。但終端需求仍不容樂(lè )觀(guān)，疫情導致的房地產(chǎn)開(kāi)工延后，玻璃廠(chǎng)累庫下價(jià)格不斷下跌，盤(pán)面包括沙河價(jià)格都逼近成本線(xiàn)，短期玻璃需求好轉的可能性不大，弱現實(shí)導致價(jià)格繼續下調后可能會(huì )施壓成本端純堿價(jià)格，且利潤不佳，市場(chǎng)對玻璃冷修的預期也有所升溫，純堿短期的反彈可能不會(huì )持續太久，基本面偏弱下趨勢可能仍以震蕩偏弱為主。
