【玻璃】
現貨方面，周三國內浮法玻璃市場(chǎng)整體走貨區域存差異。華北沙河 產(chǎn)銷(xiāo)好轉，長(cháng)城小漲 1 元/重量箱，其他部分廠(chǎng)部分厚度抬價(jià)走高；華東 主流報穩，市場(chǎng)交投稍顯一般，多數廠(chǎng)成交仍有可談空間；華中市場(chǎng)暫 穩運行，下游適量補貨，加之外銷(xiāo)，整體成交情況尚可；華南市場(chǎng)整體 暫報穩，本地需求一般，部分外地貨源補貨，局部庫存小幅增加；西南 價(jià)格走穩，近日產(chǎn)銷(xiāo)尚可，庫存變化不大，西北個(gè)別廠(chǎng)針對局部?jì)r(jià)格稍 有松動(dòng)，多數暫穩觀(guān)望，產(chǎn)銷(xiāo)一般。
周一市場(chǎng)消息顯示，淄博金晶一條 600 噸浮法線(xiàn)放水冷修， 虧損前 景或指引生產(chǎn)企業(yè)檢修進(jìn)一步增多。
短期來(lái)看，玻璃生產(chǎn)利潤持續被壓縮，盤(pán)面利潤已處于虧損狀態(tài)， 現貨利潤虧損迫在眉睫，生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)檢修推動(dòng)行情企穩的動(dòng)力較為充 足，但行情仍受到產(chǎn)業(yè)鏈高庫存的壓制。中期來(lái)看，現貨價(jià)格持續回落， 生產(chǎn)利潤進(jìn)入虧損階段后超齡服役窯爐大規模檢修概率將顯著(zhù)增加，追 空風(fēng)險凸顯；窯爐檢修將利于玻璃生產(chǎn)企業(yè)削減庫存累積速度，加快去 庫存周期的提前到來(lái)。從長(cháng)期行情的角度看，房地產(chǎn)調控邊際趨于穩定， 竣工端對玻璃的需求雖然遲到終究會(huì )來(lái)；碳達峰碳中和時(shí)代城市更新需 求無(wú)論從需求量還是從持續性來(lái)說(shuō)都足以成為新建商品房之后新的玻璃 需求增長(cháng)點(diǎn)。當前玻璃期貨盤(pán)面或已探明階段性底部，春節后的季節性 累庫或許對產(chǎn)業(yè)鏈有考驗但不影響玻璃企穩回升態(tài)勢，建議下游企業(yè)擇 機布局玻璃遠月合約的低位買(mǎi)保。同時(shí)，玻璃產(chǎn)線(xiàn)冷修期間對純堿需求 下滑，純堿期現行情驅動(dòng)向下，建議多玻璃空純堿頭寸繼續持有 。
【純堿】
現貨方面，周三國內純堿市場(chǎng)行情低迷，市場(chǎng)成交重心下移。河南 駿化、云南大為、河南金山尚未開(kāi)車(chē)運行，天津堿廠(chǎng)開(kāi)車(chē)負荷略有下調。 輕堿下游需求疲軟，加之近期燒堿價(jià)格持續下滑，部分終端用戶(hù)增加燒 堿用量。純堿廠(chǎng)家出貨壓力較大，部分廠(chǎng)家靈活接單出貨為主，市場(chǎng)成 交重心下移。重堿市場(chǎng)僵持運行，本月玻璃廠(chǎng)家從多交割庫接貨。
華南地區純堿市場(chǎng)走勢疲軟，廣東地區輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)格在 3400 元 /噸，輕堿站臺自提價(jià)格在 3300 3500 元/噸，重堿終端報價(jià)在 3600 3850 元/噸，部分期貨重堿貨源終端價(jià)格在 3400 元/噸。西南地區純堿市場(chǎng)弱 勢運行，四川地區廠(chǎng)家輕堿周邊主流出廠(chǎng)價(jià)格在 3500-3600 元/噸，外銷(xiāo) 價(jià)略低，重堿主流送到終端價(jià)格在 3600 元/噸左右。
供給端開(kāi)工率波動(dòng)回升，需求方面存減量預期。浮法玻璃減產(chǎn)力度 存在不確定性，光伏玻璃實(shí)際投產(chǎn)進(jìn)度亦存在變數，輕堿下游消費或受 高價(jià)及下游開(kāi)工率影響階段性下滑。純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存連續六周累積， 庫存水平及庫存增加幅度都在考驗產(chǎn)業(yè)鏈上下游的承接力度，廠(chǎng)家挺價(jià) 難度加大。建議投資者謹慎操作，嚴格止盈止損；生產(chǎn)企業(yè) 3500 元上方 賣(mài)保頭寸可繼續持有，并擇機把握新的賣(mài)保機會(huì ) 。
