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龍頭企業(yè)滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，“化工之母”價(jià)格創(chuàng )歷史新
2021-08-13
純堿是重要的基礎化工產(chǎn)品，被譽(yù)為“化工之母”。在本周的期貨市場(chǎng)上，純堿期貨不斷創(chuàng )下歷史新高。截至8月13日下午收盤(pán)，純堿主力合約收于2732元/噸，盤(pán)中最高觸及2667元/噸，刷新了該品種上市以來(lái)的新高。
而在現貨市場(chǎng)上，純堿價(jià)格也在不斷刷新著(zhù)紀錄。隆眾資訊數據顯示，本周，華東區域重質(zhì)純堿價(jià)格已突破2400元/噸，創(chuàng )下歷史新高。華北、華中、西南等區域的純堿價(jià)格也刷新了近10年新高。
在此期間，A股純堿板塊也持續走強。Wind純堿行業(yè)指數本周漲幅達到14%，純堿龍頭股遠興能源周漲幅超過(guò)16%。
8月純堿減產(chǎn)超預期 多地貨源緊張
供給端的擾動(dòng)是此次純堿價(jià)格快速上行的重要原因。
上海證券報記者了解到，由于夏季檢修停產(chǎn)，疊加突發(fā)限電、疫情防控等因素影響，8月以來(lái)國內純堿減產(chǎn)幅度超預期，多個(gè)地區純堿貨源緊張。
據國泰君安期貨能化高級研究員袁然介紹，夏季是純堿產(chǎn)業(yè)的傳統檢修旺季，7月廠(chǎng)家開(kāi)工負荷明顯下降，中旬檢修企業(yè)不斷增加，企業(yè)庫存進(jìn)一步消耗。8月以來(lái)，雖然計劃檢修的廠(chǎng)家減少，但8月初河南純堿企業(yè)陸續接到限電要求，廠(chǎng)家開(kāi)工降至五成，日產(chǎn)量減少2000噸左右，貨源持續偏緊，多數企業(yè)封單不報。
本周，國內純堿行業(yè)開(kāi)工負荷情況仍不樂(lè )觀(guān)。Wind數據顯示，截至8月12日，全國純堿廠(chǎng)家開(kāi)工率為71.67%，環(huán)比上周同期下降約6個(gè)百分點(diǎn)。
百創(chuàng )盈孚表示，后期杭州龍山、湖北雙環(huán)、中鹽內蒙古裝置逐漸復產(chǎn)，天津渤化、青海發(fā)投等企業(yè)有檢修計劃，但整體行業(yè)開(kāi)工負荷仍顯不高，市場(chǎng)貨源偏緊格局延續。
純堿貨源的緊張，在庫存數據上也可見(jiàn)一斑。隆眾資訊數據顯示，截至本周，全國純堿庫存為34.52萬(wàn)噸，環(huán)比上月同期減少30%。
除檢修和限電外，公共衛生事件等突發(fā)因素也造成了部分地區物流不暢，加劇了純堿的緊缺。例如，江蘇、河南等純堿主產(chǎn)區，由于物流受阻，向外發(fā)貨有限。
純堿的下游消費集中于平板玻璃。一般而言，在玻璃生產(chǎn)成本中，純堿約占三分之一，而每生產(chǎn)一噸平板玻璃需要消耗0.2噸重質(zhì)純堿。
目前，受益于房地產(chǎn)竣工周期及行業(yè)高利潤，純堿下游的玻璃行業(yè)景氣度極高，Wind數據顯示，截至上周，浮法玻璃日熔量為17.53萬(wàn)噸，實(shí)際在產(chǎn)產(chǎn)能達到本世紀最高水平。
袁然表示，下半年玻璃實(shí)際產(chǎn)能仍將進(jìn)一步擴大，浮法玻璃合計點(diǎn)火14條，涉及日熔量超過(guò)1.1萬(wàn)噸。光伏玻璃不受產(chǎn)能置換限制，下半年投產(chǎn)涉及日熔量高達1.2萬(wàn)噸。
“光伏擴產(chǎn)、浮法復產(chǎn)是今年純堿最大的驅動(dòng)，純堿價(jià)格趨勢將繼續向上。”袁然表示。
行業(yè)扭虧為盈現象普遍
龍頭企業(yè)基本滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)
遠興能源是國內天然堿龍頭企業(yè)，其半年報顯示，小蘇打和純堿業(yè)務(wù)所創(chuàng )造的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收的30%，為公司比重最大的業(yè)務(wù)。
公司上半年實(shí)現歸母凈利潤12.55億元，較去年同期扭虧為盈，同比增幅高達1721%。對于盈利水平的大幅提升，公司表示，煤炭?jì)r(jià)格高位運行，純堿、尿素及甲醇市場(chǎng)平均價(jià)格較上年同期漲幅較大。
據遠興能源方面介紹，公司純堿產(chǎn)品年產(chǎn)能180萬(wàn)噸，純堿產(chǎn)品成本優(yōu)勢明顯。目前，公司純堿裝置處于滿(mǎn)負荷運行狀態(tài)。純堿市場(chǎng)需求、價(jià)格呈上升趨勢，后續預計光伏玻璃等需求將對純堿市場(chǎng)具有一定拉動(dòng)作用。
山東?；习肽陮?shí)現扭虧為盈，歸母凈利潤達到2.52億元，較去年同期增長(cháng)288%。公司表示，上半年，隨著(zhù)下游行業(yè)景氣度回升，公司主導產(chǎn)品純堿市場(chǎng)需求增加，銷(xiāo)量及銷(xiāo)價(jià)較上年同期均有較大幅度增長(cháng)。
除此之外，另有多家純堿企業(yè)上半年業(yè)績(jì)預喜。三友化工預計上半年實(shí)現歸母凈利潤11.5億元至12億元，亦實(shí)現扭虧為盈。
三友化工8月9日在投資者互動(dòng)平臺上表示，公司純堿年產(chǎn)能340萬(wàn)噸，由純堿分公司和控股子公司青海五彩堿業(yè)負責生產(chǎn)，目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩定，訂單充足，基本滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。
國信證券認為，純堿需求正受到浮法玻璃和光伏玻璃的需求持續拉動(dòng)，而中短周期內供給端的產(chǎn)能投放較少，因此形成了中長(cháng)期的供需錯配。未來(lái)2年，純堿的供需格局將逐漸轉好，有望進(jìn)入景氣上行周期。
