一、新能源革命是大勢所趨
2020年9月22號中國莊嚴宣布碳達峰、碳中和時(shí)間表，吹響了全球能源轉型的號角。日韓、歐盟、巴西、智利等國家也已經(jīng)明確立法或宣誓碳中和。2020年12月12號是巴黎協(xié)定5周年，下一屆美國政府也將重返巴黎協(xié)議。
遏制碳排放，共建美好家園，新能源革命是大勢所趨。同時(shí)，超大型的企業(yè)，尤其是傳統能源企業(yè)像BP、殼牌、國家能源集團、上海電氣也在加速綠色戰略轉型。在此背景下，傳統能源企業(yè)加速向新能源企業(yè)轉型，松下計劃，在2021年將其與特斯拉的合資工廠(chǎng)Giga factory 1擴產(chǎn)10%至39 GWh，并考慮與挪威國家石油公司(Equinor)、挪威海德魯電解鋁廠(chǎng)(Hydro)在挪威新建一家大型合資電池工廠(chǎng)。上海電氣電站集團與國軒高科成立上海電氣國軒，主攻儲能及動(dòng)力電池方向。
傳統能源公司態(tài)度發(fā)生大逆轉，BP公司發(fā)布的2020版世界能源展望報告，將光伏列為未來(lái)最主要的能源。在未來(lái)20年，明確的技術(shù)路線(xiàn)表明人類(lèi)要擺脫化石能源依賴(lài)，人類(lèi)有史以來(lái)第一次真正有機會(huì )實(shí)現能源自由，新能源也將成為最便宜的能源，這將會(huì )誕生一堆偉大的公司和機會(huì )。汽車(chē)、工程機械，船舶等典型能耗大戶(hù)，都在全面往電動(dòng)化轉型?？耧j的新能源汽車(chē)資本市場(chǎng)：Tesla，蔚來(lái)nio為代表的新能源汽車(chē)股直線(xiàn)狂飆，尤其以nio蔚來(lái)為例，一年多時(shí)間漲幅超過(guò)40倍，新能源汽車(chē)的局面從瀕臨死亡迅速扭轉，蔚來(lái)的“斌哥”從2019年“最慘的人”成為2020年資本市場(chǎng)最受青睞的哥。
資本市場(chǎng)不缺傳奇，缺乏洞見(jiàn)和超前思維。
二、新能源車(chē)風(fēng)景獨好
新能源汽車(chē)走了一把180度逆轉行情，Tesla市值超過(guò)8000億美金，遠遠超過(guò)豐田+大眾+寶馬+奔馳+福特+通用的總市值;nio蔚來(lái)，比亞迪也接連市值超過(guò)奔馳，全球汽車(chē)市值排名前十企業(yè)，中國獨占三席。幾年前傳統勢力還是非常傲慢，Tesla是不放在眼里的，更別說(shuō)其他造車(chē)新勢力了，今日傳統勢力的市值連新勢力的尾燈都看不到了。因果其實(shí)早已種下，昔日柯達，諾基亞的故事反復登場(chǎng)，套用股市經(jīng)典的理論就是歷史會(huì )重演;傳統勢力尾大不掉，決策緩慢，效率低下，沒(méi)有創(chuàng )新土壤，也很難包容失敗，內卷十分嚴重。
全球汽車(chē)行業(yè)2020年銷(xiāo)售車(chē)輛約9000萬(wàn)輛，其中約2000萬(wàn)輛為商用車(chē)，約7000萬(wàn)輛為乘用車(chē)。以中國市場(chǎng)為例：中國2020年全年汽車(chē)銷(xiāo)售約2600萬(wàn)，其中約2100萬(wàn)輛乘用車(chē)，500萬(wàn)輛則為商用車(chē)，分為輕卡，中卡，重型卡車(chē)。Tesla，NIO蔚來(lái)等專(zhuān)注于乘用車(chē)市場(chǎng)，斯堪尼亞，解放等則專(zhuān)注于商用車(chē)市場(chǎng);2020年中國市場(chǎng)重型卡車(chē)銷(xiāo)售突破160萬(wàn)輛，增幅和產(chǎn)量均大幅領(lǐng)先全球，保有量達到850萬(wàn)臺，輕卡、中卡保有量超過(guò)2000萬(wàn)臺，合計接近3000萬(wàn)臺。
2020年中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)格局，動(dòng)力電池出貨量預計66GWH，其中乘用車(chē)預計消耗50GWH，出貨量為百萬(wàn)臺級別，后續增長(cháng)每年約30-50%;輕卡及大巴車(chē)消耗15GWH，出貨量十萬(wàn)臺級別，后續幾乎無(wú)增長(cháng)，略微下滑;電動(dòng)重卡及工程機械約1GWH，出貨量千臺級別，后續將成指數級增長(cháng)。隨著(zhù)電池產(chǎn)量擴大及成本的繼續降低，基于完全市場(chǎng)化且想象空間巨大的儲能及重卡，工程機械的電動(dòng)化處于爆發(fā)的前夜。
三、電動(dòng)重卡大有未來(lái)
儲能及重卡、工程機械市場(chǎng)空間測算：重卡保有量超過(guò)850萬(wàn)臺，適合于電動(dòng)化的場(chǎng)景為大宗物資運輸，建筑砂石料，煤炭，鐵礦等大宗商品運輸。該場(chǎng)景傳統車(chē)輛排放標準低，150公里運輸范圍內，超過(guò)100萬(wàn)輛，單車(chē)配置電量約為300KWH度電，100萬(wàn)輛全部替換需要300GWH鋰電池。
工程機械保有量超過(guò)800萬(wàn)輛，其中裝載機約200萬(wàn)輛，挖機約200萬(wàn)輛，叉車(chē)350萬(wàn)輛，其他約100萬(wàn)輛;裝載機，叉車(chē)的電動(dòng)化率可以超過(guò)80%，裝載機配置電量為2-300KWH電，80%替換約400GWH鋰電;叉車(chē)一般為15-30KWH電不等，80%替換約50GWH，裝載機的電動(dòng)化約等于叉車(chē)電動(dòng)化的10倍市場(chǎng)空間。
重卡的電動(dòng)化誕生了Nikola，市值約60億美金(無(wú)主營(yíng)收入);叉車(chē)的電動(dòng)化誕生了普拉格能源(PLUG)，市值308億美金，是全球最大的叉車(chē)集團杭叉市值的近12倍，累計生產(chǎn)了氫燃料電動(dòng)叉車(chē)約萬(wàn)臺;電動(dòng)裝載機的單價(jià)也遠大于電動(dòng)叉車(chē)，整體市場(chǎng)規模約叉車(chē)10倍。對比傳統工程機械巨頭卡特彼勒1000億美金的市值，工程機械領(lǐng)域一定會(huì )出現一個(gè)電動(dòng)版Tesla，市值遠超卡特彼勒，非常值得期待。2020年全球動(dòng)力電池裝機量為137 GWh，同比上升了17%。前三強的市場(chǎng)份額集中度在提高，從2019年的62.4%升至65.2%。2021年中國市場(chǎng)預測：電動(dòng)乘用車(chē)出貨150萬(wàn)臺，平均裝備55KWH電池，約82.5GWH電池出貨量;輕卡及大巴車(chē)數量略有下滑，電池裝配量單車(chē)增大，則總裝機量達到15GWH;重卡及工程機械突破1.5萬(wàn)臺，平均裝配電量300KWH，則總裝機量達到4.5GWH，儲能裝機量達到5GWH，合計達到9.5GWH，中國全年電池出貨量達到107GWH，較2020年增長(cháng)65%。全球動(dòng)力電池裝機量預計為210 GWh，較2020年增長(cháng)53%;2021年細分場(chǎng)景增長(cháng)以重卡及工程機械增長(cháng)最為迅猛，同比達到350%增長(cháng)速度。
2025年中國市場(chǎng)測算，新能源乘用車(chē)突破400萬(wàn)輛大關(guān)，單車(chē)平均裝機70KWH，總裝機量280GWH;電動(dòng)重卡突破10萬(wàn)臺，單車(chē)裝機350KWH，總裝機量達到35GWH;裝載機突破20萬(wàn)臺，單車(chē)裝機350KWH，總裝機量達到70GWH，合計達到105GWH，儲能達到100GWH，乘用車(chē)市場(chǎng)電池裝機量約等于重卡，工程機械，儲能;考慮到重卡，工程機械3-5年一個(gè)周期需要更換電池，乘用車(chē)10年一周期，則兩大領(lǐng)域長(cháng)期的電池使用量接近，也接近于該兩大行業(yè)在燃油車(chē)時(shí)代的格局，乘用車(chē)的總體燃油量約等于重卡加工程機械。
SNE預計，2025年全球電動(dòng)汽車(chē)對動(dòng)力電池的需求量將達到1163 GWh，中國占比近40%，2030年將達2963 GWh。2030年猜想：考慮到時(shí)間長(cháng)遠，得從全社會(huì )的新能源化，電動(dòng)化來(lái)看待2030年的巨大機會(huì )。2030年，以光伏+儲能+氫氣為代表的新能源將顛覆整個(gè)傳統能源生產(chǎn)的格局。
這里不難看出高瓴重倉CATL、隆基后迅速引爆了鋰電和光伏兩大新能源基石行業(yè)的龍頭企業(yè)。寧德時(shí)代市值接近10000億，Tesla突破7500億美金，隆基超過(guò)4000億。
四、光伏+儲能終將成為主流能源
全面顛覆傳統能源需，實(shí)現光伏+儲能綜合成本低于火電，這就是高瓴重倉的理由，光伏+儲能終將成為主流能源，不一定是因為它最清潔，但一定是因為它最廉價(jià)：光伏的系統成本已經(jīng)降到3元/W，遙想2007年系統成本達到60元/W，13年時(shí)間，成本降到只有原先的5%;磷酸鐵鋰儲能系統降到1.5元/wh，充放次數可以達到5000次。2025年光伏系統成本到2.2元/W，攤到25年折舊加財務(wù)成本，1500小時(shí)/年發(fā)電小時(shí)數，度電成本0.1元每度電;儲能系統成本1元/WH，充放次數10000次，按15年折舊，度電存儲成本0.1元每度，算上財務(wù)成本0.13元每度;光伏+儲能系統成本0.23元/kw，2030年成本有望降到0.15元每度電以?xún)?，橫掃所有化石能源。
2030年光伏+儲能可以占領(lǐng)全球電力市場(chǎng)20%是一個(gè)大概率發(fā)生事件，約9萬(wàn)億度電，按全球范圍發(fā)電條件來(lái)看，平均1250小時(shí)的光伏年發(fā)電量可以期待，1GW(100萬(wàn)千瓦)裝機量約12.5億度電，9萬(wàn)億度電，需要總裝機量7200GW，地面裝機占地面積約7萬(wàn)平方公里。預測光伏地面系統成本2025年2.2元/W(組件1元/W)，2030年1.8元/W(組件0.8元/W)。截止2020年底全球光伏總裝機量約750GW，未來(lái)10年新增6450GW光儲系統，巨大空間足夠讓人心潮澎湃。
五、廣闊空間任遨游
9萬(wàn)億度電最少需要20%儲能，1.8萬(wàn)億度電儲能，平均每天充放1.2次計算，工作按300天計算，需要1.5萬(wàn)億KWH儲能，需要50億KWH儲能裝機量，約5000GWH。對比下2021年預測，全球儲能近10GWH，保有量不超過(guò)25GWH，十年時(shí)間增長(cháng)200倍，儲能市場(chǎng)足夠的波瀾壯闊激動(dòng)人心。
再拉回到汽車(chē)市場(chǎng)，2021年全球新能源汽車(chē)保有量大概率超過(guò)1000萬(wàn)臺，中國占50%以上。2030年新能源乘用車(chē)全球保有量超過(guò)20000萬(wàn)臺，總的裝機量按每臺車(chē)平均60KWH計算，約12000GWH。商用車(chē)的電動(dòng)化，以重卡+工程機械為例計算，約2000萬(wàn)臺，電池總裝機量達到6000GWH
2030-2040年將是氫燃料發(fā)展最迅速的10年，氫燃料與鋰電市場(chǎng)并駕齊驅?zhuān)瑢脮r(shí)風(fēng)光儲聯(lián)合制氫將大行其道，傳統能源企業(yè)將全面轉型新能源。未來(lái)的新能源中心，會(huì )是誰(shuí)?美國，中東，還是中國，需要思考。中東還有機會(huì )成為新能源的中心嗎?
總結，新能源未來(lái)將用20年去改變全球能源格局，走過(guò)傳統化石能源200多年走過(guò)的道路;這20年在細分的各個(gè)領(lǐng)域都將誕生一批足夠偉大的企業(yè)。
