原標題：行業(yè)專(zhuān)家交流電話(huà)會(huì )議紀要：碳酸鋰價(jià)格是反彈還是趨勢性反轉？

會(huì )議背景

近期碳酸鋰價(jià)格迎來(lái)上漲，碳酸鋰價(jià)格是反彈還是趨勢性反轉了？

電池路線(xiàn)不同對 碳酸鋰和氫氧化鋰的影響有多大？

全球鋰礦資源的供需格局如何演繹？

為深入了 解碳酸鋰行業(yè)最新現狀，我們特組織了本次電話(huà)會(huì )議。

專(zhuān)家為某知名碳酸鋰企業(yè)副總經(jīng)理，熟悉碳酸鋰供需格局、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及行業(yè)發(fā)展趨 勢等。

要點(diǎn)總結

產(chǎn)能與價(jià)格：1）國內碳酸鋰沒(méi)有什么增量，氫氧化鋰新建項目有 14 萬(wàn)噸產(chǎn)能。2） 碳酸鋰明年的價(jià)格預計增長(cháng) 10%，合理的價(jià)格應該在 5.5-6 萬(wàn)；氫氧化鋰的價(jià)格 面臨壓力，對其走勢不樂(lè )觀(guān)。3）明年碳酸鋰的價(jià)格大概率會(huì )超過(guò)氫氧化鋰，大概七 八千到一萬(wàn)的差距。

主要公司：1）龍頭還是贛峰鋰業(yè)，但是后面追逐的企業(yè)不可小覷。2）天齊鋰業(yè)出 讓股份交易價(jià)格是賺的，但沒(méi)解決實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，天齊對 SKM 財務(wù)投資的回報率不 高。3）永興一萬(wàn)噸的產(chǎn)能，實(shí)際產(chǎn)出大概三四千噸，用云母生產(chǎn)的估計只有一半。

技術(shù)路線(xiàn)：1）碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉換并不難，主要還是看轉化成本是否足以抵 消兩者之間的價(jià)差。2）鹽湖開(kāi)采相對礦石開(kāi)采周期更長(cháng)、投入更大；一旦投產(chǎn)，成 本比礦石低。3）目前國內云母提鋰技術(shù)的開(kāi)發(fā)在工業(yè)化上成功了，幾家比較典型的企業(yè)技術(shù)基本上定型了；云母提鋰把回轉窯改成隧道窯，是迫不得已，回轉窯容易造成塌窯。

電池路線(xiàn)的影響：1）路線(xiàn)對碳酸鋰和氫氧化鋰之間的影響很大，未來(lái)兩大路線(xiàn)可能 會(huì )出現分化。2）長(cháng)期來(lái)看，高鎳三元技術(shù)進(jìn)一步完善的基礎上，兩者的需求基本是 一半對一半。

詳細紀要

1、今年碳酸鋰、氫氧化鋰的供給和庫存情況？

去年碳酸鋰的產(chǎn)量是 14 萬(wàn)噸，氫氧化鋰的產(chǎn)量大概是 8 萬(wàn)噸，今年碳酸鋰的產(chǎn)量 增加了 1 萬(wàn)噸，氫氧化鋰的產(chǎn)量大概也增加了 1 萬(wàn)噸，這是總體的供給情況。

去年年底碳酸鋰國內有大約 2 萬(wàn)噸的庫存，氫氧化鋰國內庫存大概是 5 千噸。碳酸 鋰今年的消費比去年多，因為去年的庫存已經(jīng)被消費掉了，今年的產(chǎn)能大部分也已 經(jīng)被消費掉，目前的庫存很少。

氫氧化鋰目前可能有一些庫存。今年氫氧化鋰整體的需求實(shí)際上沒(méi)有太多的增量， 但是產(chǎn)出是增加的。

2、對于明年行業(yè)產(chǎn)能和價(jià)格的展望是怎樣的？

國內碳酸鋰產(chǎn)能沒(méi)有什么增量，南美鹽湖的擴產(chǎn)因為疫情延后。氫氧化鋰的增量很大，今年國內投產(chǎn)的新建項目有 14 萬(wàn)噸的產(chǎn)能。

碳酸鋰明年的價(jià)格預計增長(cháng) 10%，氫氧化鋰的價(jià)格面臨壓力。氫氧化鋰通過(guò)二氧化碳反應可以生成碳酸鋰，所以碳酸鋰和氫氧化鋰之間的價(jià)格是 相關(guān)聯(lián)的，不會(huì )相差太大，除非市場(chǎng)上的供需關(guān)系出現劇烈變化。

3、氣溫驟降，對青海鹽湖生產(chǎn)帶來(lái)哪些影響？

國內鹽湖今年的產(chǎn)能受到了氣候的影響，原計劃是在去年的基礎上有大概 1 萬(wàn)噸的 增量，但是增量沒(méi)有放出來(lái)。行業(yè)雖然解決了冬季生產(chǎn)的問(wèn)題，但是并沒(méi)有完全規避氣溫對生產(chǎn)的影響。如果溫 度下降很厲害，對鹽湖的生產(chǎn)還是有明顯的制約。今年氣溫確實(shí)比往年偏低，導致 今年整體的碳酸鋰增量沒(méi)有達到我們的預期。

4、碳酸鋰價(jià)格近期漲價(jià)的主要邏輯有哪些？

碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)在趨勢性的上漲，主要還是靠磷酸鐵鋰的拉動(dòng)。從供給上來(lái)說(shuō)， 因為疫情的影響，供給端增量有限，需求端增量放大，價(jià)格就已經(jīng)形成了一種趨勢性的上漲。明年合理的價(jià)格應該在 5.5-6 萬(wàn)，當然也有的人樂(lè )觀(guān)一點(diǎn)，認為價(jià)格可以漲到 6-7 萬(wàn)，我持保留意見(jiàn)。

5、氫氧化鋰價(jià)格為什么仍處于下行通道？未來(lái)走勢如何看？

雖然處于下行通道，但是氫氧化鋰的價(jià)格還是比較穩定，甚至在碳酸鋰價(jià)格的拉動(dòng) 下，最近還略微漲了一點(diǎn)點(diǎn)，但是不構成上漲的趨勢。

氫氧化鋰的增長(cháng)是有限的，日本、韓國雖然是有一些需求增長(cháng)，但是國內的生產(chǎn)和 庫存也有增長(cháng)，新增產(chǎn)能足以覆蓋新增需求，我對氫氧化鋰的價(jià)格走勢不太樂(lè )觀(guān)。

6、如何看鋰精礦和鋰鹽的價(jià)格走勢？

國內目前為止還是以礦石提煉為主。從國內總量來(lái)算，大概礦石提煉還是占 75%以上。目前來(lái)看，精礦價(jià)格隨著(zhù)鋰鹽價(jià)格走高也跟著(zhù)走高，但是它也不可能漲得太多，過(guò) 去精礦的供給量確實(shí)比較少，而且做鋰精礦的也不多，現在澳洲有幾家公司做的不錯，包括泰利森、皮爾巴拉等，精礦的供給量還是很充足的，所以精礦價(jià)格不可能 像過(guò)去一樣猛漲。

鋰鹽價(jià)格沒(méi)有像前幾年那樣猛漲，未來(lái)會(huì )逐步上漲。如果明年碳酸鋰的價(jià)格漲到 5.5-6 萬(wàn)，精礦的價(jià)格預計會(huì )達到 420-430 美金。

7、國內主要涉鋰企業(yè)產(chǎn)能是怎樣的？

目前國內主要的廠(chǎng)家中，龍頭還是贛峰鋰業(yè)，但是后面追逐的企業(yè)也不可小覷。

雅化新生產(chǎn)線(xiàn)和老生產(chǎn)線(xiàn)加起來(lái)差不多有 3 萬(wàn)噸氫氧化鋰；瑞福鋰業(yè)也有 3 萬(wàn)噸碳 酸鋰和氫氧化鋰；盛新鋰能目前有 2 萬(wàn)噸的氫氧化鋰和接近 4 萬(wàn)噸的碳酸鋰；天宜 鋰業(yè)前幾天也投產(chǎn)了 2.5 萬(wàn)噸的氫氧化鋰；廣西的天元也在 8 月份投產(chǎn)了 2.5萬(wàn)噸 的氫氧化鋰?？傮w來(lái)看，這些公司的產(chǎn)能都不算小。目前來(lái)看，國內所謂二線(xiàn)企業(yè)，比如雅化、盛新都不錯。當然也包括川能動(dòng)力，他在李家溝的礦明年大概率要出礦，特別現在從澳大利亞進(jìn) 口鋰礦石的價(jià)格比較高。過(guò)去精礦在 300 美

金以下，國內開(kāi)精礦的壓力就很大，但 是目前價(jià)格到了 420，甚至 450，國內開(kāi)礦就更有優(yōu)勢了。

8、天齊鋰業(yè)未來(lái)的機會(huì )與風(fēng)險有哪些？

公司之前出讓股份，從交易價(jià)格來(lái)看是賺的，同時(shí)緩解了債務(wù)的壓力，但是公司的 問(wèn)題沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地解決。公司期望未來(lái)鋰鹽的價(jià)格會(huì )進(jìn)一步的上漲，明年的價(jià)格如果漲到6-7 萬(wàn)，對公司緩 解債務(wù)肯定是利好，但是鋰鹽價(jià)格大幅上漲的可能性比較小。

最近 SKM 也表示 2023 年產(chǎn)能要做到 18 萬(wàn)噸，但是擴產(chǎn)仍然需要大量的投入，利潤就很難能保證，對于天齊鋰業(yè)來(lái)講，財務(wù)投資的回報率就不高了，所以說(shuō)風(fēng)險仍然存在。

9、碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉化技術(shù)難度及經(jīng)濟可行性？

技術(shù)上來(lái)看，碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉換并不難，主要還是看轉化成本是否足以抵 消兩者之間的價(jià)差。

比如說(shuō)，預期明年氫氧化鋰 5 萬(wàn)元/噸，碳酸鋰 6 萬(wàn)元/噸，價(jià)差達到了 1 萬(wàn)，轉化 成本大概 3000 元，但是 1 噸氫氧化鋰只能轉化成 0.88 噸氫氧化鋰，也相差了 5000-6000 塊錢(qián)，這樣算下來(lái)成本幾乎相差無(wú)幾。反過(guò)來(lái)用碳酸鋰轉換成氫氧化鋰成本也不低。用 1 噸氫氧化鋰轉化成碳酸鋰，理論 上生產(chǎn) 1.14 噸氫氧化鋰，但是實(shí)際生產(chǎn)不了這么多。如果是用苛化法，加工成本大 概 4000 元/噸，但是 1 噸氫氧化鋰做不了 1.14 噸碳酸鋰，甚至做不了 1 噸。

10、電池級氫氧化鋰和碳酸鋰的認證流程是怎樣的？

目前，認證確實(shí)非常嚴格，現在對鋰鹽的認證要求已經(jīng)不是過(guò)去的 9000、14000 或 者 18000 認證了。而是按汽車(chē)標準來(lái)，這個(gè)標準非?？量?，認證一般分三個(gè)階段。

1）第一個(gè)階段看硬件。就是廠(chǎng)區的廠(chǎng)容廠(chǎng)貌，以及生產(chǎn)線(xiàn)的配置符不符合要求，這 是第一次評審，評審完會(huì )提出很多問(wèn)題，廠(chǎng)家進(jìn)行整改后會(huì )再進(jìn)行第二次評審。

2）硬件評審通過(guò)后進(jìn)行第二步，就是軟件方面，包括相關(guān)的管理制度及制度認證， 包括 9000、14000 和 18000 這些認證是否齊全，軟件相對簡(jiǎn)單一點(diǎn)。

3）第三步，產(chǎn)品，需要送樣品，可能會(huì )送兩、三次，如果順利通過(guò)，意味著(zhù)走完了 整體認證流程，可以進(jìn)入主流供應商的序列。

11、礦石開(kāi)采和鹽湖開(kāi)采的技術(shù)差異、成本差異？

從開(kāi)采角度講，礦石比較簡(jiǎn)單，只要相關(guān)的資料是完整的，基本上從采、選、建廠(chǎng)， 兩年就可以投產(chǎn)。但是鹽湖就不一樣了，首先，鹽田規模動(dòng)不動(dòng)上萬(wàn)噸，占地面積很大。其次，鹽田 很考驗功夫和技術(shù)。此外，鹽田的投入相當大，周期也很長(cháng)，做鹽田是想利用自然 資源，比如說(shuō)太陽(yáng)、風(fēng)的吹曬來(lái)提高鹽湖水的濃度，但是這個(gè)周期不像化工生產(chǎn)， 一般新鹽田建好從進(jìn)水、注水，曬制成老鹵，不會(huì )低于三年，所以整個(gè)鹽湖的開(kāi)發(fā)的周期差不多五年，而且前期一次性的投入相當

大。從時(shí)間差和投入差來(lái)看，還是礦石比較快。但是鹽湖一旦成功投產(chǎn)，生產(chǎn)碳酸鋰的 成本確實(shí)比礦石低。

12、國內企業(yè)云母提鋰的進(jìn)度如何？

以前固體礦大部分說(shuō)的是澳洲的鋰輝石，實(shí)際上這兩年國內的，特別江西宜春那一 帶鋰云母的開(kāi)發(fā)，我們可以認為是工業(yè)化成功了。

宜春那一帶搞鋰云母、鋰鹽的企業(yè)，從 2011 年、2012 年開(kāi)始就在搞，之前很多企 業(yè)連技術(shù)方向、最終的技術(shù)路線(xiàn)都沒(méi)有定型，今年幾家比較典型的企業(yè)技術(shù)基本上 定型了。比如永興材料、南氏鋰業(yè)和江西飛宇，這幾家典型的企業(yè)還是有點(diǎn)區別， 其中永興材料和南氏鋰業(yè)都是硫酸法，飛宇是硫酸鹽法，他們都有自己的礦山。

13、為什么用鋰云母生產(chǎn)的企業(yè)有一些改成了隧道窯？隧道窯焙燒技術(shù)與傳統的回 轉窯工藝的差別？

其實(shí)把回轉窯改成隧道窯，不是因為隧道窯技術(shù)先進(jìn)，而是迫不得已。因為鋰云母 是含氟的，如果用回轉窯來(lái)燒，使用的耐火磚絕大部分是硅鋁材質(zhì)，會(huì )跟氟發(fā)生反應，就很容易造成塌窯。改成隧道窯，物料不直接接觸隔熱材料，而是在燒酎里面，鋰云母本身是不動(dòng)的， 所以核心不是因為這個(gè)技術(shù)多么先進(jìn)，而是可以解決以前遇到的問(wèn)題。

14、電池技術(shù)路線(xiàn)對于碳酸鋰和氫氧化鋰的影響？

目前電池主流的路線(xiàn)就是兩個(gè)，一個(gè)是高鎳三元，一個(gè)是磷酸鐵鋰。路線(xiàn)對碳酸鋰 和氫氧化鋰之間的影響很大。前些年很多人看好高鎳，認為是市場(chǎng)的主流，包括今 年已經(jīng)投產(chǎn)的 14 萬(wàn)噸，都是氫氧化鋰，后面還在建的好幾萬(wàn)噸產(chǎn)能也是氫氧化鋰路線(xiàn)。但是我個(gè)人不這樣認為，碳酸鋰和氫氧化鋰都有自己的劣勢和優(yōu)勢，所以未來(lái)肯定 都有各自的細分市場(chǎng)。碳酸鋰、氫氧化鋰并不會(huì )存在一邊倒的情況，假如未來(lái)總需 求量 100 萬(wàn)噸，不會(huì )出現 80 萬(wàn)噸氫氧化鋰和 20 萬(wàn)噸碳酸鋰的情況。長(cháng)期來(lái)看，高鎳三元技術(shù)進(jìn)一步完善的基礎上，兩者的需求基本是一半對一半。