價(jià)格漲得被舉報！一噸玻璃2000元，利潤1000元？上
2020-12-10
今日早盤(pán)，國內期貨市場(chǎng)純堿主力合約2101報出跌停。而在前一日，作為下游產(chǎn)品，玻璃期貨主力合約2101剛剛突破單噸2000元大關(guān)，創(chuàng )出2037元/噸的歷史新高……
上下冰火兩重天
截至12月10日上午收盤(pán)，國內期貨市場(chǎng)上主力合約中純堿跌停，報收1333元/噸，續創(chuàng )上市以來(lái)新低。從9月初最高1822元/噸跌落至今，該主力合約累計跌幅已超過(guò)27%。
而在12月9日創(chuàng )出歷史高點(diǎn)后，10日早間玻璃期價(jià)再度飄紅，報收2001元/噸。相較9月下旬最低1603元/噸的價(jià)格，近月來(lái)該主力合約最大漲幅達到27%。
除期貨市場(chǎng)外，現貨市場(chǎng)玻璃和純堿也呈現出截然不同的走勢。
據生意社監測顯示，上周內玻璃價(jià)格上調，此前一周末玻璃均價(jià)為24.25元/平方米，上周末均價(jià)為24.38元/平方米，周內價(jià)格略有上調，幅度為0.54%。
“目前生產(chǎn)企業(yè)庫存仍處于偏低水平。華北地區沙河方面總體走勢平穩，部分企業(yè)玻璃價(jià)格略有調整，均價(jià)在23.8元/平方米左右。華東地區終端市場(chǎng)需求尚可，部分企業(yè)價(jià)格小幅的上漲，漲幅0.2-0.3元/平方米左右。華中地區玻璃現貨市場(chǎng)總體走勢較好，廠(chǎng)家價(jià)格調漲，漲幅0.5元/平方米左右。”生意社分析師李嫚表示，雖然玻璃市場(chǎng)走強，但上游原料純堿市場(chǎng)以觀(guān)望為主，下游需求一般。截止12月3日華北地區純堿價(jià)格弱勢運行，輕質(zhì)純堿現主流市場(chǎng)價(jià)格為1550-1650元/噸左右，市場(chǎng)氣氛一般，整體下游廠(chǎng)家心態(tài)謹慎。
在近期玻璃期現貨價(jià)格大漲的背景下，12月9日，一份網(wǎng)傳的舉報信直指玻璃現貨市場(chǎng)價(jià)格壟斷，期貨市場(chǎng)存操作行為，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
該舉報信提及，在聯(lián)合發(fā)布漲價(jià)函的同時(shí)，玻璃原片廠(chǎng)向社會(huì )發(fā)布的廠(chǎng)庫庫存，可以無(wú)視經(jīng)濟、天氣、淡旺季等變化持續下滑，甚至沙河地區在的交通管制期間都能做到上報的廠(chǎng)方庫存減少。玻璃原片生產(chǎn)廠(chǎng)商，通過(guò)定期行業(yè)會(huì )議，商討共同提價(jià)政策。通過(guò)壟斷提價(jià)，過(guò)往價(jià)格只有 1000元出頭的玻璃，現在表觀(guān)利潤就接近1000元（其中價(jià)格較低的沙河地區平板玻璃生產(chǎn)利潤為800元）。
此外舉報信還稱(chēng)，部分原片生產(chǎn)商在控制現貨價(jià)格與信息的同時(shí)，不僅不在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出套保，反而成為主力多頭，大舉買(mǎi)入玻璃期貨，存在違規逼倉行為。
玻璃市場(chǎng)供需錯配
玻璃、純堿期現市場(chǎng)的反向走勢，與當前市場(chǎng)供需變化不無(wú)關(guān)聯(lián)。
“近期玻璃價(jià)格大漲，與供給端始終提不上來(lái)有很大關(guān)系。而上游純堿和其他化工品聯(lián)動(dòng)比較大，因此價(jià)格不振?？梢钥吹?，近期化工源頭原油價(jià)格走勢偏弱，化工產(chǎn)品整體走勢也不強。”寶城期貨金融研究所所長(cháng)程小勇接受證券時(shí)報·e公司記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期很多商品品種價(jià)格上漲主要還是供應層面出了問(wèn)題。例如黑色和部分化工品的持續飄紅，主要是受北方地區限產(chǎn)影響。玻璃也是高能耗行業(yè)，因此也會(huì )受到波及。
“玻璃期貨涉及的產(chǎn)品是浮法玻璃。近期浮法玻璃行情比較好，下游存在趕工期，市場(chǎng)庫存下降比較快，因此近一周現貨價(jià)格上漲比較明顯。”卓創(chuàng )資訊分析師王帥也稱(chēng)，這兩天玻璃現貨價(jià)格屬于連續推漲的情況。近期玻璃期貨主力合約2101價(jià)格已經(jīng)達到2000元左右，而現貨價(jià)格更高，每噸已經(jīng)比期貨價(jià)格高出5-10元左右。
她表示，玻璃行情好還是跟需求有關(guān)。前期市場(chǎng)的操作模式都是隨產(chǎn)隨用，現在需求好，訂單多，廠(chǎng)家庫存下降比較明顯，高價(jià)也是受庫存低位支撐。不過(guò)，北方限產(chǎn)暫時(shí)對玻璃行業(yè)影響不是特別明顯，高價(jià)主要還是短期內供需錯配導致。
據行業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示， 2020年12月4日玻璃產(chǎn)能利用率為70%，環(huán)比上周上漲0.24%，同比去年上漲0.65%；剔除僵尸產(chǎn)能后玻璃產(chǎn)能利用率為83.06%，環(huán)比上周上漲0.28%，同比去年上漲0.65%。在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能96792萬(wàn)重箱，環(huán)比上周增加330萬(wàn)重箱，同比去年增加3462萬(wàn)重箱。2020年12月4日行業(yè)庫存2763萬(wàn)重箱，環(huán)比上周增加-70萬(wàn)重箱，同比去年增加-1041萬(wàn)重箱。周末庫存天數10.45天，環(huán)比上周增加-0.26天，同比增加-4.42天。
成本端下移是否形成拖累
雖然下游玻璃價(jià)格高企，需求旺盛，但純堿在前期價(jià)格狂漲后，依然頂不住回調壓力。
東證期貨此前分析就表示，由于8月后純堿現貨價(jià)格大幅上漲，純堿企業(yè)生產(chǎn)扭虧為盈，在生產(chǎn)利潤大幅上行的刺激下，大多數純堿企業(yè)的生產(chǎn)端已經(jīng)提到滿(mǎn)負荷或高負荷狀態(tài)運行，前期意外停車(chē)的一些企業(yè)在短暫停產(chǎn)后也很快復工，純堿行業(yè)已經(jīng)從前期的供需偏緊逐漸轉向供給寬松態(tài)勢。出于對后市供給放量的預期，純堿下游廠(chǎng)家采購積極性不高。10月后純堿庫存明顯累積。在短期需求趨穩的背景下，隨著(zhù)開(kāi)工率的繼續提升，后續純堿供給壓力會(huì )逐漸顯現，純堿廠(chǎng)家庫存很難繼續持續去化。
“純堿前期價(jià)格偏高，目前只是降回到前期比較合理的位置，所以不會(huì )對玻璃的價(jià)格形成拖累。目前玻璃噸盈利在500-600元之間，毛利在20%左右。純堿成本端下降對于玻璃有一定利好。”王帥認為，雖然目前玻璃價(jià)格處于高位，但市場(chǎng)需求良好，國內企業(yè)庫存比較低。在需求端支撐下，后期玻璃價(jià)格或還有上行空間。
李嫚也認為，玻璃下游加工企業(yè)訂單較好，北方趕工訂單延續，南方地區外貿出口訂單保持良好事態(tài)。原料石油焦、液化天然氣方面價(jià)格上調。短期來(lái)看，玻璃仍以平穩運行為主，小幅上漲為輔。
“商品上下游有時(shí)候會(huì )出現價(jià)格趨勢不同的情況，但最終會(huì )有個(gè)傳導效應，后面純堿價(jià)格如果繼續向下，那么玻璃也存在回落預期。目前玻璃期貨也存在高位回落的風(fēng)險。”采訪(fǎng)中程小勇提示風(fēng)險認為，雖然冬季限產(chǎn)等因素對玻璃價(jià)格有支撐，但目前期貨市場(chǎng)行情確實(shí)和經(jīng)濟增長(cháng)的基本面有點(diǎn)脫節，很多品種價(jià)格已經(jīng)比疫情前高得多。目前我國各項經(jīng)濟指標只是恢復，部分恢復好的指標也僅是回到疫情前的水平。當市場(chǎng)還不是理性市場(chǎng)，但最終會(huì )回歸。
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